Análisis del equipo de Research y Estrategia de Becerra Bursátil con la mirada puesta en decisiones de inversión concretas.
Los Globales descuentan 62% de probabilidad de continuidad en 2027. ¿Galicia, Macro y BBVA Argentina leen la elección de la misma manera? Despejamos cuánta continuidad descuenta cada banco,…
Con los precios del 25 de septiembre, el modelo binario sobre GD35, GD38 y GD41 arroja 61,9% de probabilidad de continuidad, contra 72,6% el 21 de agosto. Casi…
La inflación bajó del primer al octavo lugar entre las preocupaciones, y el desempleo y los bajos salarios encabezan la lista. En plena transición hacia un modelo exportador,…
El precio de una acción regulada ya contiene una apuesta sobre octubre de 2027. Despejamos cuánta probabilidad de continuidad descuenta hoy cada uno de los ocho papeles del…
El colchón de valuación del S&P 500 contra el Treasury a 10 años se redujo del 68% de diciembre de 2021 al 5% actual. Con el bono instalado…
La victoria sorpresiva de Lula en el balotaje brasileño contagió a los activos argentinos: el Merval cayó 2,91% con los bancos al frente, el riesgo país saltó a 765 puntos básicos y el canje CCL/MEP marcó un récord de 6,68%. Afuera, Wall Street subió con los chips y el UST a 10 años perforó el 5%.
Del AO27 al AO28, el tramo que cruza el fin del mandato, la curva en dólares paga una tasa forward de 20,4%, en el percentil 97 de su rango. En CER el plazo hasta fines de 2027 sigue pagando poco y el posterior, mucho. De esa comparación surgen los movimientos de valor relativo que sugerimos en la curva CER.
Los Globales ponen en precio 58,1% de probabilidad de continuidad y ganan apenas 1,02 por cada punto que arriesgan de cara a 2027. Para tomar ese riesgo pedimos al menos 2 a 1: recomendamos vender los soberanos en dólares.
La tasa fija rinde entre 1,88% y 2,08% mensual y los BONCER que vencen desde enero de 2027 descuentan más inflación que la esperada por el REM. Los dollar linked cortos quedan como una cobertura barata y los duales TAMAR rinden más que su alternativa.
El Merval rebotó 3,69% de la mano de los bancos en la previa del balotaje
El balance de Meta quebró el trade de IA y castigó a Wall Street, las
Wall Street sumó su tercera suba consecutiva de la mano de las tecnológicas y el
Wall Street cerró mixto con la salud en máximos históricos y el crudo cediendo, mientras
Wall Street rebotó de la mano de las tecnológicas, mientras el Merval cedió 1,82% a
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