Análisis del equipo de Research y Estrategia de Becerra Bursátil con la mirada puesta en decisiones de inversión concretas.
El precio de una acción regulada ya contiene una apuesta sobre octubre de 2027. Despejamos cuánta probabilidad de continuidad descuenta hoy cada uno de los ocho papeles del…
El colchón de valuación del S&P 500 contra el Treasury a 10 años se redujo del 68% de diciembre de 2021 al 5% actual. Con el bono instalado…
El GD35 rindió 7,3% en dólares en lo que va de 2026 contra 4,0% de EMHY y 5,0% de HYEM, con el doble de volatilidad. Ajustado por riesgo…
El precio del GD35, el GD38 y el GD41 se puede descomponer en dos escenarios de octubre de 2027. Hecha la cuenta, el mercado paga 72,6% de continuidad…
El Tesoro a 10 años volvió al 5% y Wall Street cerró mixto en la rueda del vencimiento trimestral de opciones. La deuda argentina en dólares perdió 1,5% en la semana. Del lado local, el superávit comercial de agosto fue el mejor desde 2021, con la balanza energética en un récord de USD 11.100 millones.
El precio de una acción regulada ya contiene una apuesta sobre octubre de 2027. Despejamos cuánta probabilidad de continuidad descuenta hoy cada uno de los ocho papeles del sector, cuánto sube si ese escenario se cumple y cuánto cae si no. En seis de los ocho, el precio está más cerca del resultado adverso.
Los movimientos que se esperaban ayer tras la decisión de la Fed finalmente se dieron hoy: el equity americano rebotó con fuerza borrando las pérdidas de las dos ruedas previas, con el crudo aflojando y las tasas largas cediendo desde el máximo de 19 años.
La Fed subió la tasa 25 puntos básicos de forma unánime, el primer aumento desde 2023, con un tono que dejó abierta la puerta a más subas este año. El UST de 10 años trepó a máximos de 19 años, el dólar global cruzó el nivel de 100 y el Merval acompañó la baja de la mano de las energéticas.
La rueda volvió a ordenarse por el frente de tasas. El UST de 10 años se sostuvo en la zona del 5%, máximo de casi dos décadas, y el equity americano cerró a la baja por segunda jornada consecutiva.
La semana arrancó con el frente de tasas al mando. El UST de 10 años tocó 5,01% intradía, máximo de 19 años, antes de aflojar a 4,96%, y el equity americano cerró a la baja aunque recortó buena parte de la caída inicial.
Los soberanos cerraron la semana con subas promedio de 0,4% y el riesgo país cedió a 484 puntos básicos, el menor nivel en casi un mes. La contracara estuvo en la renta variable: el Merval cayó 1,87%, con bancos y energéticas a la cabeza.
El IPC nacional de agosto marcó 1,7% mensual, el registro más bajo en 14 meses, y sostuvo al Merval. Afuera, un PPI por encima de lo esperado y la escalada con Irán llevaron al 62% la probabilidad de una suba de tasas de la Fed.
La rueda quedó partida en dos. Afuera, la reescalada entre Estados Unidos e Irán llevó al crudo a máximos de más de tres meses y el UST de 10 años cerró en 4,84%. En la plaza local, el Merval avanzó traccionado por las energéticas.
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