En la edición de hoy. Argentina: BCRA: Informe de Política Monetaria; Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura; Estados Unidos: hasta USD 30.000 millones para proyectos en el país; FMI: cuatro líneas para pasar de la estabilización al crecimiento. Internacional: Amazon: inversión récord y flujo de caja negativo; Intel: previsión muy por debajo de lo esperado; Binance: hackeo de USD 6.300 millones, el mayor de la historia cripto; Medio Oriente: opciones militares y nueva ronda de mediación.
Coyuntura Argentina
BCRA: Informe de Política Monetaria
El BCRA publicó su Informe de Política Monetaria del tercer trimestre. La base monetaria creció 1,4% real mensual, tras 14 meses de contracción casi ininterrumpida, y el crédito al sector privado 1,6% real mensual, con los préstamos hipotecarios en alza de 21% en agosto y de 17% en septiembre. En conferencia, Santiago Bausili afirmó que la política monetaria no restringe la actividad ni el crédito, que el swap con China podría usarse para que el Tesoro le compre al BCRA los dólares para pagar los Bonares que vencen en 2027, y que las coberturas sobre el oro, mediante opciones de costo cero, permitieron capturar cerca del 70% de su suba.
Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura
El BCRA compró ayer USD 47 millones, tras tres ruedas consecutivas sin intervenir, y acumula USD 15.877 millones en el año, con un promedio diario de USD 65 millones en octubre contra USD 22 millones en septiembre. Las reservas brutas bajaron USD 447 millones, hasta USD 50.154 millones, en parte por los movimientos habituales de encajes de fin de mes. El volumen operado en el MAE fue de USD 617 millones, con USD 416 millones en cable y USD 202 millones en MEP. En cobertura, los títulos dollar linked negociaron USD 185 millones, por encima del promedio diario del último mes de USD 136 millones, y el interés abierto en futuros de dólar subió USD 183 millones, a USD 4.231 millones.
Estados Unidos: hasta USD 30.000 millones para proyectos en el país
El gobierno de Estados Unidos transmitió a empresas estadounidenses que operan en la Argentina que habría hasta USD 30.000 millones de financiamiento para proyectos de energía, minería e infraestructura, según Alejandro Díaz, de la Cámara de Comercio de Estados Unidos (AmCham): hasta USD 20.000 millones de la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC) y hasta USD 10.000 millones del EXIM, sujeto a la aprobación de su directorio. Los fondos incluirían préstamos, garantías, seguros y participaciones de capital. La DFC estudia 25 proyectos, entre ellos un préstamo a Vista y el desarrollo de líquidos del gas de TGS, mientras que el EXIM propuso hasta USD 6.000 millones para Argentina LNG.
FMI: cuatro líneas para pasar de la estabilización al crecimiento
La vocera del FMI, Julie Kozack, detalló las cuatro líneas de acción acordadas con el Gobierno para que la estabilización se traduzca en más actividad y empleo: el desarrollo de los mercados de capitales e hipotecario, la mayor flexibilidad laboral, el avance de las concesiones de infraestructura y la ejecución de las inversiones del RIGI. También mencionó la intención de seguir ajustando el marco de política monetaria.
RIGI: primera ronda de negocios con pymes
La primera Ronda de Negocios del RIGI reunió a representantes de 43 proyectos de minería, energía e infraestructura con unas 1.800 pymes y proveedores. El ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que el Gobierno tiene como meta devolver al sector privado unos USD 500.000 millones hasta 2031 mediante la baja de impuestos, y que los proyectos del RIGI generarán 250.000 puestos de trabajo.
Senado: media sanción del RIIR y del mercado de carbono
El Senado aprobó por 60 votos a 2 el Régimen de Incentivo para las Inversiones Relevantes (RIIR), destinado a inversiones de más de USD 12 millones, con amortización acelerada en el Impuesto a las Ganancias, devolución anticipada de créditos fiscales de IVA, estabilidad fiscal por 30 años y un compromiso de contratar proveedores nacionales por al menos el 20% del monto. También aprobó, por 61 votos a 2, la regulación del mercado de créditos de carbono. Ambos proyectos pasan a la Cámara de Diputados.
Tarifas y combustibles: subas en noviembre y postergación del impuesto
Las tarifas de electricidad subirán 3,57% y las de gas 2,17% en el AMBA desde el domingo, con la prórroga de las bonificaciones vigentes para los usuarios subsidiados. Por otra parte, el Decreto 1305/2026 postergó el aumento del impuesto a los combustibles correspondiente a noviembre.
BID: préstamo de USD 900 millones para educación y empleo
El BID aprobó un préstamo de USD 900 millones que ejecutará el Ministerio de Capital Humano para fortalecer la escolaridad y la capacitación laboral. Beneficiará a hogares con 3,8 millones de niños y adolescentes que cobran la AUH y financiará hasta 500.000 oportunidades de formación laboral.
TGS: resultados del tercer trimestre
TGS (TGSU2) reportó ingresos de USD 353 millones en el tercer trimestre, 9% más que un año antes, y un EBITDA de USD 178 millones, también 9% más, con un margen de 50,5%; el segmento de líquidos aumentó su EBITDA 40%, por menores costos de adquisición de gas. La ganancia neta bajó 14%, a USD 73 millones, por peores resultados financieros. Las inversiones subieron a USD 349 millones, desde USD 66 millones, y el flujo de caja libre fue negativo en USD 152 millones, aunque la empresa mantiene una caja neta de USD 201 millones. Su proyecto de expansión de líquidos bajo el RIGI prevé inversiones por USD 3.000 millones para triplicar su capacidad de exportación.
BYMA: llega el primer ETF argentino
El primer ETF de la Argentina, que replicará al índice Merval, comenzará a cotizar en BYMA el martes, con el ticker MERV, administrado por Galicia Asset Management.
Genneia: licita una obligación negociable en dólares
Genneia licitará el jueves 5 de noviembre su Obligación Negociable Clase L, de ley argentina y en dólares MEP, por hasta USD 30 millones, con vencimiento en 2029. Pagará un cupón semestral a licitar, se emite al 100% y amortiza al vencimiento, con un mínimo de suscripción de USD 100; Moody’s la calificó AA+.ar.
Coyuntura Internacional
Amazon: inversión récord y flujo de caja negativo
Amazon (AMZN) reportó ventas de USD 201.900 millones en el tercer trimestre, 12% más que un año antes y levemente por debajo de los USD 202.260 millones esperados, y una ganancia por acción de USD 1,89, contra USD 1,97 estimados. Amazon Web Services creció 39%, a USD 45.980 millones, su mayor ritmo en casi cinco años, y acumula compromisos pendientes por USD 578.000 millones, mientras que las ventas online crecieron apenas 2%. Las inversiones de capital superaron los USD 77.000 millones en el trimestre y el flujo de caja libre de los últimos 12 meses fue negativo en USD 42.400 millones. Mantuvo su previsión de inversión para 2026 en unos USD 220.000 millones, anticipó que aumentará en 2027, y proyectó ventas de entre USD 240.000 y USD 247.000 millones para el cuarto trimestre, frente a USD 244.520 millones esperados.
Intel: previsión muy por debajo de lo esperado
Intel (INTC) reportó una ganancia por acción ajustada de USD 0,52 en el tercer trimestre, frente a USD 0,41 esperados, con ingresos de USD 16.510 millones, 21% más que un año antes, y un crecimiento de 78% en centros de datos e inteligencia artificial. Sin embargo, proyectó para el cuarto trimestre ingresos de entre USD 15.000 y USD 16.000 millones, frente a unos USD 17.000 millones esperados, y una ganancia por acción ajustada de USD 0,25, contra USD 0,43 estimados. Anticipó que el mercado de computadoras personales caerá 12% en 2026 y alrededor de 10% en 2027, afectado por la suba de los precios de la memoria.
Binance: hackeo de USD 6.300 millones, el mayor de la historia cripto
Binance, la mayor plataforma de criptomonedas del mundo, informó que activos por USD 6.300 millones resultaron afectados por un ataque informático, el mayor robo cripto registrado, que firmas de análisis atribuyen al grupo norcoreano TraderTraitor, también conocido como Lazarus. Unos USD 3.000 millones fueron congelados, la empresa suspendió los retiros y se comprometió a cubrir todas las pérdidas.
Medio Oriente: opciones militares y nueva ronda de mediación
El jefe del Comando Central de Estados Unidos presentó en persona a Donald Trump las opciones militares contra Irán, mientras Washington evalúa reanudar las operaciones de combate, según el WSJ. En paralelo, mediadores de Qatar volvieron a Teherán con cambios a la última propuesta de paz, con señales de progreso y una respuesta iraní esperada para el fin de semana, según CBS News, aunque el presidente del Parlamento iraní, Ghalibaf, insistió en que cualquier avance requiere aceptar las siete condiciones de Irán. La agencia iraní Fars informó que un superpetrolero impactó contra una mina en el estrecho de Ormuz. El Brent opera en torno a USD 118 por barril y el WTI en torno a USD 105.
BCE: suba en diciembre y crecimiento mayor al esperado
Los responsables del BCE prevén subir la tasa de depósito 25 pb el 17 de diciembre, a 2,75%, salvo una caída pronunciada de los precios de la energía, según Reuters y Bloomberg. El PIB de la eurozona creció 0,4% trimestral en el tercer trimestre, por encima del 0,2% esperado, y 1,3% interanual, aunque Francia retrocedió 0,1%. La inflación de octubre bajó en Alemania a 2,8% interanual, por debajo del 3,0% esperado, mientras que se ubicó en 4,9% en España y subió a 5,6% en Italia.
Japón: el BoJ mantiene la tasa y acelera la venta de ETF
El Banco de Japón mantuvo la tasa de referencia en 1,25%, con 8 votos a favor y 1 en contra, del consejero Takata, que votó por una suba. El gobernador, Kazuo Ueda, afirmó que la inflación subyacente alcanzó un nivel compatible con el objetivo de 2%, aunque todavía no está plenamente anclada, y el banco elevó el ritmo de venta de su cartera de ETF a unos ¥860.000 millones por año. El mercado asigna una probabilidad de 81% a una suba en diciembre.
Estados Unidos: Trump promete USD 5.000 por adulto
Donald Trump prometió un pago de USD 5.000 a cada ciudadano adulto estadounidense si los republicanos ganan la Cámara de Representantes y el Senado en las elecciones del 3 de noviembre. Estimó un costo de alrededor de USD 1 billón, que se financiaría en parte con los ingresos por aranceles.
SanDisk: resultados y división de acciones
SanDisk (SNDK) reportó ingresos de USD 11.030 millones y una ganancia por acción ajustada de USD 49,51, por encima de los USD 10.700 millones y USD 47,15 esperados, aunque el crecimiento trimestral de sus ingresos se desaceleró a 23% desde 51%. Proyectó ingresos de entre USD 12.200 y USD 12.600 millones para el trimestre en curso y anunció una división de sus acciones de 8 por 1, efectiva el 19 de noviembre.
Alphabet y Toyota: robotaxis de Waymo en Japón
Waymo, de Alphabet (GOOGL), eligió a Toyota (TM) para fabricar sus robotaxis para Japón a partir de 2027, con la integración de su hardware de conducción autónoma directamente en las fábricas de Toyota, y prevé extender el esquema al Reino Unido.
Nvidia: respaldo crediticio para centros de datos de Anthropic
Nvidia (NVDA) negocia ofrecer garantías de crédito por miles de millones de dólares para el acuerdo de USD 45.000 millones de un proveedor de servicios en la nube con Anthropic, y para la deuda de Nscale destinada a un centro de datos de 460 megavatios, según The Information.
Tesla: acelera la producción del camión Semi
Tesla (TSLA) está cerca de acelerar la producción de su camión eléctrico Semi, nueve años después de presentarlo, con pedidos de operadores como ZET SCALE, Einride, WattEV, QX Logistics e IMC Logistics. En septiembre inauguró en Sparks, Nevada, su primera fábrica dedicada exclusivamente al Semi, de unos 167.000 m², junto a su mayor planta de baterías.
Pinterest: previsión débil
Pinterest (PINS) reportó una ganancia por acción ajustada de USD 0,46 en el tercer trimestre, frente a USD 0,49 esperados, con ingresos de USD 1.170 millones, por debajo de los USD 1.210 millones estimados, y proyectó ingresos de unos USD 1.450 millones para el cuarto trimestre, frente a USD 1.520 millones esperados.
Starbucks: margen por encima de lo esperado
Starbucks (SBUX) reportó ingresos de USD 9.100 millones en su cuarto trimestre fiscal, por debajo de los USD 9.230 millones esperados, y una ganancia por acción ajustada de USD 0,80, con un margen operativo ajustado de 14%, frente a 12,7% estimado.
Mondelez y Colgate-Palmolive: resultados por encima de lo esperado
Mondelez (MDLZ) reportó una ganancia por acción ajustada de USD 0,78 en el tercer trimestre, contra USD 0,71 esperados, y reafirmó su previsión para 2026. Colgate-Palmolive (CL) ganó USD 0,97 por acción ajustada, frente a USD 0,93 estimados, con ventas orgánicas en alza de 3,6%, y elevó su previsión de crecimiento de la ganancia por acción para 2026 a entre 5% y 7%.
Kimberly-Clark: bonos por USD 4.900 millones para comprar Kenvue
Kimberly-Clark (KMB) cerró una colocación privada de bonos por USD 4.900 millones en cinco tramos, con vencimientos entre 2028 y 2036 y cupones de 5,10% a 5,80%, para financiar la compra de Kenvue.
AstraZeneca: ganancia por encima de lo esperado y plan de ahorro
AstraZeneca (AZN) reportó una ganancia por acción de USD 2,79 en el tercer trimestre, 19% más que un año antes y por encima de los USD 2,62 esperados, con ingresos de USD 16.210 millones, 7% más, impulsados por su negocio de oncología. Reafirmó su previsión para 2026 y anunció un programa de tres años para ahorrar USD 1.500 millones por año, que reinvertirá en su cartera de desarrollo.
Gilead: resultados y nueva previsión
Gilead Sciences (GILD) reportó una ganancia por acción ajustada de USD 2,55 en el tercer trimestre, frente a USD 2,19 esperados. Para 2026 ahora prevé una pérdida ajustada por acción de entre USD 0,85 y USD 1,20, que incluye cargos por investigación y desarrollo adquiridos por USD 12.400 millones.
Exxon y Chevron: más ganancias y menos deuda
ExxonMobil (XOM) reportó una ganancia por acción ajustada de USD 4,23 en el tercer trimestre, frente a USD 4,13 esperados, redujo su deuda en USD 8.000 millones y elevó su dividendo trimestral a USD 1,07, desde USD 1,03. Chevron (CVX) ganó USD 5,28 por acción ajustada, contra USD 4,93 estimados, recortó su deuda neta en casi USD 14.000 millones frente al cierre de 2025 y espera que su producción en Venezuela llegue a unos 300.000 barriles diarios a fin de año. Ambas se beneficiaron del repunte de los márgenes de refinación.
BP: ganancia récord y pago anticipado de Deepwater Horizon
BP (BP) registró una ganancia subyacente de USD 8.460 millones en el tercer trimestre, su cifra más alta bajo esa medición, frente a USD 7.330 millones esperados y casi cuatro veces la de un año antes. Destinará parte del excedente a cancelar por anticipado USD 5.940 millones de pasivos vinculados al derrame de Deepwater Horizon de 2010, y redujo su deuda neta a USD 13.900 millones, con lo que alcanzó su meta un año antes de lo previsto.
