La Fed mantuvo la tasa con dos votos a favor de una suba y el crudo saltó más de 3%, mientras el Merval cedió 1,17% con los bancos golpeados y el riesgo país trepó a 763 puntos.
Resumen del día
El equity americano cerró levemente al alza tras una rueda volátil en torno a la Fed, que mantuvo la tasa en 3,75%-4,00% con dos disidencias a favor de un nuevo hike. Las tasas largas repuntaron, con el UST a 10 años de nuevo en 5,01%, y el crudo saltó más de 3% por encima de los USD 103 tras nuevos ataques hutíes sobre Arabia Saudita. En el plano local, el Merval operó a la baja con los bancos nuevamente golpeados y las reguladas bajo presión, el mayorista operó demandado sin intervención del BCRA por tercera rueda consecutiva y los financieros acompañaron al alza tras haber comenzado ofrecidos. Los bonos en pesos operaron firmes en la jornada de licitación, donde el Tesoro logró un rollover del 107%, mientras la deuda HD devolvió el rebote de ayer con el tramo largo nuevamente ofrecido y el riesgo país en 763 puntos básicos. En el frente externo, la Argentina y el FMI alcanzaron el acuerdo técnico por la tercera revisión del programa, aunque el desembolso llegaría recién después del pago de intereses al organismo previsto para la semana próxima.
Argentina
Los bancos y las reguladas presionan al Merval, el Tesoro renueva el 107% en la licitación y la deuda HD devuelve el rebote
- Renta Variable: El Merval cerró -1,17% en moneda local, con el sector financiero concentrando las pérdidas y las reguladas operando gran parte de la rueda con bajas superiores al 4% y oferta sostenida. Las subas estuvieron encabezadas por YPF (YPFD) con +1,93%, Metrogas (METR) con +1,13% y Banco de Valores (VALO) con +0,59%, con las energéticas acompañando el salto del crudo. Del lado de las bajas, Grupo Supervielle (SUPV) cedió 4,26%, Sociedad Comercial del Plata (COME) 4,21% y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) 4,18%.
- Mercado Cambiario: El mayorista operó demandado en una rueda de menor a mayor y cerró en $1.542,00 (+0,26%), dentro de un rango de $1.535 a $1.542, sin intervención del BCRA por tercera rueda consecutiva. Los financieros acompañaron al alza tras haber comenzado ofrecidos: el MEP finalizó en $1.571,14 (+0,50%) y el CCL en $1.664,77 (+0,63%), con el canje CCL/MEP en 5,96% y la brecha del CCL contra el oficial en torno al 8,0%. En la comparación de treinta días, el CCL acumula 2,64% y el MEP 1,02%, mientras que en doce meses suben 6,05% y 1,40%, muy por debajo del 33,4% interanual del IPC de septiembre.
- Renta Fija (Soberanos en Pesos): El fondeo cerró en 21,46% TNA a 7 días. Los bonos operaron firmes y sin grandes movimientos en la jornada de licitación: la curva CER rinde entre +3,1% y +11,6% real para el tramo 2027 en adelante, con el IPC de septiembre en 1,9% mensual como última referencia, mientras la tasa fija operó en el rango de 1,94% a 2,16% TEM y los duales largos se sostuvieron en la zona de TAMAR+10,5%. Las LECAP cerraron en 23,08% TNA al 13 de noviembre, 23,40% al 30 de noviembre y 24,80% al 29 de enero. En la licitación, el Tesoro adjudicó $11,56 billones sobre ofertas por $15,79 billones, un rollover del 107%. El grueso se volcó al dual CER/TAMAR a diciembre de 2028 ($3,53 billones, a 6,21% TIREA en el componente CER), mientras el dólar linked a enero captó $2,53 billones, reflejo de la demanda de cobertura cambiaria. La nueva LECAP a febrero cortó en 2,10% TEM.
- Renta Fija (Soberanos en Dólares): La deuda hard dollar (HD) devolvió el rebote de ayer con el tramo largo nuevamente ofrecido, con bajas de hasta 1,9% y peor desempeño que la deuda emergente (EMB -0,14%). El AL30 finalizó en USD 54,05 (-0,73%) con una TIR de 11,21% contra MEP y el AL35 en USD 67,53 (-1,44%) con 13,14%. En los globales, el GD30 cerró en USD 55,42 (-1,14%) con una TIR de 9,68% y el GD35 en USD 71,70 (-1,59%) con 11,83%. El riesgo país terminó en 763 puntos básicos, 10 por encima del cierre previo. En el frente oficial, el FMI y la Argentina alcanzaron el acuerdo técnico por la tercera revisión del programa, aunque el directorio lo tratará recién a principios de diciembre: el desembolso de cerca de USD 900 millones llegaría después del pago de intereses al organismo por unos USD 800 millones previsto para la semana próxima. En el plano corporativo, Pampa Energía colocó USD 220 millones a una tasa del 6,50%.
Internacional
La Fed mantiene la tasa con dos votos por un hike, el crudo salta por Medio Oriente y Alphabet cae tras el cierre
- Reserva Federal: El banco central mantuvo la tasa en 3,75%-4,00% tras el hike de septiembre, en una votación 10-2, con Cook y Hammack a favor de una nueva suba de 25 puntos básicos. El comunicado destacó que la actividad se expande a un ritmo sólido y que la inflación sigue elevada, sin dar señales sobre los próximos pasos, aunque el mercado mantiene cerca de 90% de probabilidad de un hike en diciembre. Warsh se mostró confiado en que las expectativas de inflación siguen ancladas, señaló que las condiciones crediticias se endurecieron y anunció una reforma del calendario que llevará a seis decisiones de tasa por año hacia 2028.
- Renta Variable en Estados Unidos: Los índices cerraron levemente al alza (S&P 500 +0,34%, Nasdaq +0,60%, Dow Jones +0,27% y Russell 2000 +0,19%) tras una rueda volátil en torno a la decisión de la Fed. Los chips traccionaron tras las ganancias récord de SK Hynix, que subió 13%, con Micron (MU) +5,9% y AMD +3,2%. Dentro de las Magnificent 7 predominaron las bajas: Nvidia (NVDA) cedió 2,16%, Meta (META) 1,82%, Tesla (TSLA) 1,36%, Apple (AAPL) 1,03%, Amazon (AMZN) 0,80% y Microsoft (MSFT) 0,69%, con Alphabet (GOOGL) como única suba en +0,17%. Tras el cierre, Alphabet cayó cerca de 7% luego de reportar ventas por USD 127.600 millones, levemente por debajo de lo esperado, con un capex de USD 51.400 millones (en torno al 40% de los ingresos), sin recompras de acciones en el trimestre y una pérdida no realizada de USD 8.700 millones en su cartera de inversiones.
- Commodities y Tasas: El crudo saltó más de 3% por encima de los USD 103 por barril tras nuevos ataques hutíes sobre Arabia Saudita y los reportes de que Estados Unidos e Israel retomarían los ataques sobre Irán luego de las elecciones de medio término. El UST a 10 años repuntó a 5,01% (+0,3%).
- Emergentes: El complejo emergente operó mixto (EEM +1,60%, Brasil -1,92% y China -0,08%), mientras los ADRs argentinos cerraron a la baja arrastrados por los bancos.
