El riesgo país perforó los 490 puntos y los soberanos cerraron la semana en alza, mientras el Merval retrocedió 1,87% y Wall Street cortó cuatro ruedas de caídas.
Resumen del día
La última rueda de la semana trajo un contexto internacional amigable para el crédito emergente. La pausa en la escalada del crudo descomprimió el tramo largo de la curva de Treasuries y permitió que los índices americanos cortaran una racha de cuatro ruedas negativas, pese a un IPC de agosto que dejó la inflación en 3,4% interanual y llevó las probabilidades de suba de tasas en la reunión de la Fed del miércoles próximo al 86%. Con ese telón de fondo, los soberanos argentinos cerraron con subas promedio de 0,4% y el riesgo país cedió a 484 puntos básicos, el menor nivel en casi un mes. La contracara estuvo en la renta variable local: el Merval cayó 1,87% con los bancos y las energéticas a la cabeza de las bajas. En el mercado de cambios, el mayorista cerró en $1.508,50 (-0,30%) con un volumen operado de USD 835 millones y compras del BCRA por apenas USD 5 millones, el registro más bajo desde el inicio del programa entre las ruedas con intervención.
Argentina
Baja generalizada en acciones, compras mínimas del BCRA y mejora del riesgo país
- Renta Variable: El Merval cerró -1,87% en moneda local, ubicándose en torno a los USD 1.938 medidos al tipo de cambio CCL, en una rueda de baja generalizada que dejó al panel líder mayormente en rojo. Las escasas alzas estuvieron encabezadas por Transener (TRAN) con +2,39%, BYMA (BYMA) con +1,12% y Ecogas (ECOG) con +0,44%. Del lado de las bajas se destacaron Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) con -3,35%, Cresud (CRES) con -3,23% y BBVA Argentina (BBAR) con -3,17%, con el sector financiero y el energético concentrando el ajuste. El movimiento se dio en línea con el sesgo regional, con el Ibovespa cediendo más de 0,5% y perforando los 187.500 puntos por el retroceso del complejo petrolero y la incertidumbre política.
- Mercado Cambiario: El A3500 cerró en $1.508,50, con una baja de 0,30% respecto de ayer y prácticamente sin cambios contra el viernes pasado. El volumen operado en el mercado de cambios trepó a USD 835 millones, por encima del promedio mensual de USD 632 millones. En ese marco, el BCRA compró USD 5 millones, el saldo más bajo desde el inicio del programa de compras si se excluyen las dos ruedas sin intervención: representó apenas el 0,6% de lo operado y quedó por debajo del promedio del mes de USD 14 millones. El saldo acumulado asciende a USD 123 millones en septiembre y a USD 14.218 millones en el año. Los financieros operaron dispares: el MEP finalizó en $1.538,16 (+0,11%) y el CCL en $1.599,63 (-0,14%), con el canje CCL/MEP en 4,00% y la brecha contra el oficial en torno al 6,0%.
- Renta Fija (Soberanos en Pesos): El fondeo se mantuvo estable, con la caución a 7 días en 21,15% TNA. En el tramo corto de tasa fija, las LECAP se negociaron con TNA de 22,73% al 30 de septiembre, 23,41% al 16 de octubre y 23,10% al 30 de octubre, en torno al 1,90% TEM. El segmento dólar linked soberano continuó mostrando volumen relevante: entre la D30S6 y la D30O6 se operaron cerca de USD 100 millones en PPT T+1, una señal de cobertura activa en la previa de la reunión de la Fed.
- Renta Fija (Soberanos en Dólares): Los títulos hard dollar cerraron la semana con subas promedio de 0,4%, aunque acumulan una baja de 0,3% en el acumulado semanal. Entre las referencias, el AL30 finalizó en USD 55,69 (-0,16%) con una TIR de 8,71%, el AL35 en USD 76,06 (+0,08%) con 10,42%, el GD30 en USD 58,17 (+0,14%) con 6,38% y el GD35 en USD 79,55 (sin cambios) con 9,44%. El contexto externo acompañó, con el EMB subiendo 0,2% y la tasa del Tesoro americano a 10 años comprimiendo un punto básico hasta 4,95%. El riesgo país cerró en 484 puntos básicos, siete unidades por debajo del cierre previo y en niveles de hace casi un mes, acumulando una baja cercana a las 30 unidades en las últimas dos semanas.
Internacional
Wall Street corta cuatro ruedas de caídas con el crudo en retroceso y la Fed en el centro de la escena
- Renta Variable en Estados Unidos: Los índices cerraron al alza y cortaron una racha de cuatro sesiones negativas (S&P 500 +0,85%, Nasdaq +0,87%, Dow Jones +0,97%, Russell 2000 +0,47%), con los once sectores del S&P en terreno positivo, liderados por tecnología y servicios de comunicación, y con energía rezagada. En el acumulado semanal el balance siguió siendo negativo: el S&P 500 perdió 0,6%, el Nasdaq 0,7% y el Dow cedió 426 puntos. Entre las Magnificent 7 medidas por CEDEARs, Amazon (AMZN) avanzó 2,19%, Apple (AAPL) 1,95%, Alphabet (GOOGL) 1,50% y Microsoft (MSFT) 1,06%, mientras Tesla (TSLA) subió 0,83% y Meta (META) 0,32%; Nvidia (NVDA) fue la única en rojo, con -0,21%. En el resto del complejo tecnológico se destacaron los semiconductores, con AMD +2,5% e Intel +2,6%, y el hardware, con Dell y HPE avanzando más de 10%.
- Inflación y expectativas de tasa: El IPC de agosto mostró una inflación general de 3,4% interanual, en línea con lo esperado pero por encima del registro de julio, mientras el núcleo avanzó 0,3% mensual, algo por encima de lo previsto. El dato consolidó las apuestas por un endurecimiento monetario: las probabilidades de una suba de tasas en la reunión de la Fed del miércoles próximo treparon en torno al 86%.
- Commodities y Tensiones Políticas: El Brent retrocedió cerca de 3% hasta la zona de los USD 104 por barril, tras haber superado los USD 109 en el pico de la escalada entre Estados Unidos e Irán en el Golfo Pérsico. Al recorte de la Agencia Internacional de Energía en su proyección de demanda se sumaron las expectativas de una salida diplomática: los cancilleres del Golfo se reunirán el lunes en Omán con su par iraní para negociar un esquema transitorio de navegación por el Estrecho de Ormuz. La pausa en la suba del crudo fue el principal factor detrás de la descompresión de las tasas largas.
- Emergentes: El complejo cerró con sesgo positivo, con el EMB avanzando 0,2%. En Brasil, el Ibovespa cayó más de 0,5% presionado por las petroleras, Petrobras cedió más de 1,5% y Prio más de 2,5%, y por la crisis institucional en torno al Supremo Tribunal Federal, aunque un dato de inflación anual levemente por debajo de lo esperado acotó las pérdidas en los bancos privados al reforzar las expectativas de un nuevo recorte de la Selic.
