El crudo rompió al alza los 100 dólares y las tasas largas de EE.UU. tocaron nuevos máximos tras un PPI caliente, mientras el Merval volvió a destacarse de la mano de las energéticas y el IPC nacional marcó su registro más bajo en 14 meses.
Resumen del día
El equity americano cerró a la baja con el crudo rompiendo al alza los 100 dólares y las tasas largas en nuevos máximos, después de que un PPI de agosto por encima de lo esperado y la escalada entre Washington y Teherán dispararan al 62% la probabilidad de un hike de la Fed en la reunión de la semana próxima. En el plano local, el IPC nacional de agosto marcó 1,7% mensual, el registro más bajo en 14 meses, y sostuvo al Merval, que avanzó 1,53% traccionado nuevamente por las energéticas en una rueda de signo mixto para los emergentes. El mayorista operó ofrecido de cara al menú cargado de dólar linked que trae la licitación de mañana, los bonos en pesos se movieron mixtos y la deuda hard dollar cerró en baja, esta vez acompañando el ajuste global. El Banco Central sumó compras por USD 6 millones y el riesgo país se mantuvo sin cambios en 491 puntos básicos.
Argentina
La desinflación de agosto sostiene al Merval de cara a la licitación de mañana
- Renta Variable: El Merval cerró +1,53% en moneda local y en torno a los USD 1.978 medidos al tipo de cambio CCL, con las energéticas otra vez como motor tras la publicación del IPC nacional de agosto en 1,7% mensual (núcleo en 1,8%, estacionales cayendo 0,9% y regulados en 2,2%), que dejó la media móvil de tres meses en 1,9% y marcó su quinta baja consecutiva. Las subas del panel líder estuvieron encabezadas por Cresud (CRES) con +6,29%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) con +3,63% y Pampa Energía (PAMP) con +3,10%. Del lado de las bajas, Ternium Argentina (TXAR) retrocedió 3,43%, Grupo Financiero Valores (VALO) cedió 1,28% y Aluar (ALUA) bajó 0,96%. El desempeño se dio en una jornada de signo mixto para los comparables emergentes.
- Mercado Cambiario: El mayorista operó ofrecido a lo largo de toda la rueda y el A3500 cerró en $1.513,00 (-0,03%), con un volumen en el MULC de USD 830 millones y el BCRA sumando compras por USD 6 millones. Tras la exitosa colocación de YPF por USD 1.200 millones del martes y con varios títulos dólar linked en el menú de la licitación de mañana, el mercado operó con menor flujo retail y mayor oferta comercial. Los dólares financieros se movieron algo más firmes: el MEP finalizó en $1.536,39 (+0,25%) y el CCL en $1.601,87 (+0,42%), con el canje CCL/MEP en 4,26% y la brecha contra el oficial ampliándose hasta el 5,9%.
- Renta Fija (Soberanos en Pesos): El fondeo se firmó con la caución a 7 días en 21,30% TNA, a la espera del resultado de la licitación de mañana. La curva de tasa fija operó tomadora, en particular en el tramo largo (que no tendrá oferta en la licitación), con la parte corta de las LECAP moviéndose en torno al 1,90% TEM (22,93% TNA al 30 de septiembre, 23,13% al 16 de octubre y 23,01% al 30 de octubre). Los bonos CER operaron algo más pesados, sobre todo en el tramo medio, con rendimientos reales de entre +3,9% y +9,4% para el tramo post 2026. El Tesoro enfrenta mañana vencimientos por 8,1 billones de pesos y saldrá a ofrecer una LECAP a 59 días, una LECER a enero, dos bonos TAMAR (febrero y julio) y cuatro instrumentos dólar linked.
- Renta Fija (Soberanos en Dólares): Los títulos hard dollar cerraron con una caída promedio de 0,5%, acompañando esta vez el ajuste global de la deuda emergente (EMB -0,81%) ante la suba de las tasas internacionales y el crudo por encima de los 100 dólares. El AL30 finalizó en USD 55,78 (-0,52%) con una TIR de 8,64% contra MEP, el AL35 en USD 76,00 (-0,73%) con 10,35%, el GD30 en USD 58,09 (-0,27%) con 6,43% y el GD35 en USD 79,55 (-0,56%) con 9,43%. El riesgo país cerró sin cambios en 491 puntos básicos.
Internacional
El crudo sobre los 100 dólares y un PPI caliente disparan la probabilidad de un hike de la Fed
- Renta Variable en Estados Unidos: Los índices cerraron a la baja (S&P 500 -0,60%, Nasdaq -1,06%, Dow Jones -0,63% y Russell 2000 -1,04%), con la suba de las tasas largas y la energía presionando sobre las valuaciones. Dentro de las Magnificent 7 el golpe se concentró en los semiconductores, con Nvidia cediendo 1,84%, mientras Meta (-1,17%) y Tesla (-1,79%) también cerraron en baja; Apple fue la excepción, con una suba de 3,10% tras la presentación de su iPhone plegable, y Alphabet (+0,67%) y Amazon (+0,27%) cerraron prácticamente estables. Fuera de las Magnificent 7, el castigo a los chips fue más marcado, con Micron cediendo 4,9% e Intel 5,6%.
- Commodities y Tensiones Políticas: El barril de crudo superó los 100 dólares, un máximo desde mayo, por la escalada entre Estados Unidos e Irán y la caída de la producción saudí a mínimos desde 1990.
- Tasas y Bancos Centrales: El PPI de agosto en Estados Unidos saltó 0,4% mensual, impulsado por la energía, y el UST de 10 años trepó a 4,94% mientras el VIX saltó a 18 puntos. La combinación de inflación mayorista caliente y tensión geopolítica llevó la probabilidad de un hike de la Fed en la reunión de la semana próxima al 62%. El mercado aguarda mañana el CPI de agosto, el último dato antes de la decisión.
- Emergentes: El complejo operó débil (EEM -2,16%, China -1,01%), con la excepción de Brasil (+1,29%). Los ADRs argentinos cerraron firmes a contramano del resto de la plaza emergente.
