En la edición de hoy. Argentina: Milei en Nueva York: exposición ante inversores y el «riesgo kuka»; Milei ante la ONU: Malvinas e inteligencia artificial; Corredor Andes-Atlántico: financiamiento de infraestructura con Estados Unidos; YPF: propuesta del Exim Bank para financiar Argentina LNG. Internacional: Medio Oriente: la negociación con Irán sigue sin avance; Cumbre Trump-Xi: la tregua comercial se extiende hasta el 10 de enero; PMI de Estados Unidos: máximo de cinco años; Pedidos de subsidio por desempleo en Estados Unidos.
Coyuntura Argentina
Milei en Nueva York: exposición ante inversores y el «riesgo kuka»
Javier Milei defendió el rumbo del programa económico ante unos 300 invitados en la sede de Citi en Nueva York, entre ellos funcionarios del Departamento de Estado, economistas del FMI y ejecutivos de Microsoft, Amazon, IBM, Google, Chevron, Rio Tinto, YPF, HSBC y JPMorgan Chase. Según sus propias cifras, el Gobierno redujo 30% el gasto público sin default, confiscaciones ni ruptura de contratos, el riesgo país bajó de 3.000 a 500 puntos básicos y la deuda pública consolidada pasó de cerca de 100% del PIB a menos de 40%. Comparó el programa con la convertibilidad y sostuvo que hoy el nivel de precios medido en dólares es menor y que el proceso se hizo sin expropiaciones. Atribuyó la volatilidad reciente del riesgo país a lo que llamó «riesgo kuka», señalando una diferencia de al menos 450 puntos básicos entre los bonos que vencen durante su mandato y los que vencen después de las próximas elecciones.
Milei ante la ONU: Malvinas e inteligencia artificial
En su tercera intervención ante la Asamblea General, Milei acusó a la ONU de haber roto su pacto fundacional y cuestionó que no haga cumplir sus resoluciones sobre Malvinas, en particular la 3149. Rechazó las licencias británicas del proyecto petrolero Sea Lion, reivindicó las sanciones a las petroleras y sus proveedores, pidió al Reino Unido reanudar las negociaciones e invitó a invertir en Vaca Muerta, con la advertencia de no operar en las islas. Sobre inteligencia artificial, se opuso a su control estatal y propuso a la Argentina como polo de desarrollo del sector, con minerales críticos, energía, sin regulación preventiva, responsabilidad limitada para las empresas que operen con agentes de IA y beneficios fiscales. Reafirmó el alineamiento con Estados Unidos e Israel.
Corredor Andes-Atlántico: financiamiento de infraestructura con Estados Unidos
Argentina y Estados Unidos lanzaron el Corredor Andes-Atlántico, un esquema para facilitar inversión pública y privada de largo plazo en infraestructura de transporte, energía y digital, con financiamiento de hasta USD 7.000 millones del Exim Bank, el banco de exportaciones e importaciones de Estados Unidos, según el comunicado conjunto difundido por Cancillería y el anuncio del embajador estadounidense Peter Lamelas. El objetivo es sostener las exportaciones de minerales, petróleo y gas, con obras en ferrocarriles, vías navegables, puertos, oleoductos y generación y transmisión de energía.
YPF: propuesta del Exim Bank para financiar Argentina LNG
YPF (YPFD) informó que Argentina LNG, su proyecto con Eni y XRG para exportar gas licuado de Vaca Muerta, recibió del Exim Bank una propuesta de financiamiento de largo plazo por hasta USD 6.000 millones, destinada a la compra de bienes y servicios estadounidenses para la infraestructura y la producción. La operación está sujeta a la aprobación final del Directorio del Exim. La primera fase prevé dos unidades flotantes de licuefacción frente a las costas de Río Negro, con una capacidad conjunta de 12 millones de toneladas anuales y operación desde 2031. La inversión total del proyecto se estima en USD 51.000 millones, de los cuales USD 29.000 millones se ejecutarían hasta 2031: USD 24.000 millones en infraestructura y USD 5.000 millones en el desarrollo del gas que lo abastecerá.
Producción de petróleo récord en agosto
La producción de petróleo del país alcanzó en agosto un récord de 926.925 barriles diarios, con 671.609 barriles diarios provenientes de Vaca Muerta. Neuquén llegó a 685.316 barriles diarios, con un crecimiento de 25,1% interanual y de 30,39% en los primeros ocho meses, y explicó 74% del petróleo producido en el país en ese período. Bandurria Sur, operada por YPF con Vista Energy al 50%, fue el área que más aportó, con 10.707 barriles diarios adicionales hasta 72.207. La siguieron Rincón de Aranda, de Pampa Energía, con 3.646 barriles diarios más, y Bajo del Toro Norte, de YPF y Vista, con 3.242.
Ventas en supermercados, mayoristas y centros de compras de julio
Las ventas en supermercados a precios constantes cayeron 2,1% interanual en julio y 0,7% mensual en la serie desestacionalizada, y acumulan una baja de 2,7% en los primeros siete meses, según el INDEC. En autoservicios mayoristas bajaron 1,1% interanual, con una suba mensual desestacionalizada de 1,2% y un acumulado de -2,7%. Los centros de compras fueron el único canal con alza interanual, de 1,9%, y subieron 0,5% mensual, aunque en enero-julio todavía acumulan una caída de 2,0%. La tendencia-ciclo, la serie que filtra los movimientos de corto plazo, retrocedió en los tres canales: 0,2% en supermercados, 0,3% en mayoristas y 0,7% en centros de compras.
Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura
El BCRA compró USD 6 millones en la última rueda y acumula USD 14.329 millones en el año, con un promedio diario de USD 13 millones en septiembre contra USD 38 millones en agosto. El volumen en el MAE fue de USD 481 millones, USD 361 millones en cable y USD 119 millones en MEP. Las reservas internacionales brutas cayeron USD 481 millones hasta USD 48.933 millones, USD 137 millones de ellos por la baja del oro. En cobertura, el volumen de bonos Dollar Linked en BYMA fue de USD 307 millones, concentrado en la letra de octubre D30O6, por encima del promedio diario del último mes de USD 186 millones, y el interés abierto de futuros de dólar en A3 subió USD 199 millones hasta USD 3.985 millones. A su vez, se conoció que la posición vendida del BCRA en futuros cerró agosto en USD 278 millones, USD 207 millones menos que en julio, el tercer mes consecutivo de reducción.
Licitación del Tesoro del lunes 28: vencimientos y depósitos
El Ministerio de Economía da a conocer hoy por la tarde las condiciones de la licitación del lunes 28, en la que enfrenta vencimientos por ARS 8,63 billones, todos en manos del mercado tras el canje de la letra dólar linked. El mayor es la Lecap S30S6, por ARS 5,6 billones. Los depósitos del Tesoro en pesos en el BCRA suman ARS 8,1 billones al 21 de septiembre. En las tres últimas licitaciones no se ofrecieron títulos en pesos con vencimiento posterior a 2027.
BYMA: primer ETF local de acciones argentinas
Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y Galicia Asset Management anunciaron el desarrollo del primer ETF local, un fondo que cotiza en bolsa como una acción y que replicará un índice de renta variable argentino. Lo emitirá Galicia Asset Management bajo ley argentina y permitirá tomar exposición a una canasta de acciones locales con un único activo, algo que hasta ahora el inversor sólo conseguía con CEDEARs de ETF del exterior. La composición del índice, las condiciones de emisión y la fecha de inicio de cotización se informarán próximamente, según BYMA. Esta semana BYMA también anunció que MSCI desarrollará y administrará los principales índices argentinos desde octubre.
Senado: la reforma de la Carta Orgánica del BCRA se vota con cambios
El Senado trata hoy la reforma de la ley que define qué puede hacer el Banco Central, que le fija como objetivo principal preservar el valor de la moneda y le prohíbe financiar al Tesoro con adelantos transitorios. El oficialismo aceptó modificar el régimen para designar y remover a los directores, que quedará sólo en manos del Senado, en lugar de exigir el acuerdo de ambas cámaras como proponía el Ejecutivo. Por esos cambios, el proyecto no será ley hoy: deberá volver a la Cámara de Diputados.
Senado: reforma del régimen de zonas frías
El Senado trata también el proyecto que modifica el régimen de zonas frías, el descuento en la tarifa de gas que en 2021 se extendió a ciudades fuera de la Patagonia. El texto limita la cobertura automática a las regiones de frío más extremo, como la Patagonia, Malargüe y la Puna, y en el resto conserva el beneficio sólo para los hogares que califiquen por ingresos o vulnerabilidad dentro de los Subsidios Energéticos Focalizados. Si se aprueba, es ley. Para las provincias del norte, el Gobierno ofreció un régimen de zonas cálidas, con aportes para el mayor consumo eléctrico del verano, que se fijaría por resolución.
Coyuntura Internacional
Medio Oriente: la negociación con Irán sigue sin avance
El secretario de Estado, Marco Rubio, calificó la reunión del martes con Irán como positiva pero sin un avance decisivo, dijo que fue una continuación de discusiones previas, informó que Irán disparó contra barcos comerciales y señaló que Trump tiene varias opciones, incluidas las militares. Un alto funcionario iraní dijo a Reuters que Teherán revisa la respuesta de Washington a su propuesta para poner fin a las hostilidades, que en el encuentro se discutieron la reapertura del estrecho de Ormuz y el levantamiento del bloqueo naval y que persisten muchas diferencias. El jefe de seguridad iraní, Ali Rezaei, afirmó que las condiciones de Teherán ya fueron entregadas a los mediadores de Catar y Pakistán y que Irán «no tiene prisa». Según The Times of Israel, Estados Unidos rechazó la propuesta iraní sobre Ormuz con el argumento de que Teherán no controla el estrecho. El Brent opera en torno a USD 105 por barril y el WTI en torno a USD 94.
Cumbre Trump-Xi: la tregua comercial se extiende hasta el 10 de enero
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó que Estados Unidos y China acordaron extender hasta el 10 de enero la tregua comercial que vencía el 10 de noviembre, para ganar tiempo en la negociación de un acuerdo más amplio, aunque dijo no saber si ese acuerdo será posible y que la tregua podría simplemente volver a prorrogarse. Xi Jinping aterrizó en Washington para una visita que se extiende hasta mañana, con la reunión bilateral con Donald Trump prevista para hoy.
PMI de Estados Unidos: máximo de cinco años
El PMI compuesto de S&P Global, el índice que resume las encuestas a gerentes de compras de manufactura y servicios, subió en septiembre a 58,4 desde 56,0 en agosto, el mayor nivel desde julio de 2021. El de servicios llegó a 58,7, contra 55,8 esperado y 56,5 previo, y el manufacturero a 57,0, contra 53,7 esperado y 53,9 previo, un máximo de cinco años. Los costos de los insumos subieron al mayor ritmo desde octubre de 2022, por la energía y el transporte, mientras que los precios de venta se mantuvieron contenidos. Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, estimó que los datos son compatibles con un crecimiento anualizado de alrededor de 5% en septiembre y de 4% en el tercer trimestre.
Pedidos de subsidio por desempleo en Estados Unidos
Los pedidos iniciales de subsidio por desempleo bajaron en 1.000 hasta 197.000 en la semana al 19 de septiembre, por debajo de los 201.000 esperados, según el Departamento de Trabajo. Los pedidos continuos, que miden a quienes siguen cobrando el beneficio, subieron en 2.000 hasta 1.719.000, cerca del nivel más bajo en más de tres años.
Tesoro de Estados Unidos: rendimientos en máximos desde 2007
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años sube a 5,14% y el del bono a 30 años a 5,435%, ambos en máximos desde 2007, mientras que el de 2 años llegó a 4,854%, el más alto desde junio de 2024. La suba de tasas se atribuye a los datos de actividad por encima de lo esperado, al aumento del petróleo y a mayores expectativas de suba de la Fed, y se aceleró con una subasta de bonos a 5 años de baja demanda, que se adjudicó a 5,033%, 3,1 puntos básicos por encima de lo que anticipaba el mercado. Hoy el Tesoro recompra hasta USD 6.000 millones de deuda de largo plazo y licita USD 44.000 millones en bonos a 7 años.
Fed: Barr y Williams anticipan otra suba de tasas
El gobernador de la Fed Michael Barr dijo que la Fed estaba «fuera de posición» antes de la suba de 25 puntos básicos de la semana pasada y que probablemente se necesiten nuevas subas para que la inflación vuelva al objetivo de 2% a tiempo, porque la inflación no se movió hacia la meta mientras el crecimiento y el empleo se mantienen firmes. John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, consideró razonable otra suba antes de fin de año, y Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, advirtió que conviene suponer que los shocks de oferta tendrán un efecto persistente sobre la inflación. En el gráfico de puntos de la última reunión, 16 de los 18 miembros esperan al menos una suba más en 2026. La probabilidad implícita de una suba en la reunión del 27 y 28 de octubre subió a 77,5%, desde 55,4% la semana pasada, y la de una suba adicional en diciembre supera el 58%.
Oracle: fuerza mayor en el Proyecto Júpiter
Oracle (ORCL) habría enviado una notificación de fuerza mayor al desarrollador del Proyecto Júpiter, un campus de inteligencia artificial de USD 165.000 millones en Nuevo México vinculado a la infraestructura que planea proveer a OpenAI. La cláusula de fuerza mayor libera a una parte de sus obligaciones ante hechos fuera de su control: el proyecto se atrasa por permisos ambientales, suministro de agua y la construcción del gasoducto que debe alimentar unos 2,5 GW, la potencia eléctrica del campus, provista por celdas de combustible de Bloom Energy. Los CDS, los seguros contra impago, de las grandes empresas de IA suben, con Oracle entre las más afectadas.
Meta Platforms: lanzamientos en Meta Connect y suba de precios objetivo
Meta Platforms (META) presentó en Meta Connect 2026 el Meta Charm, un dispositivo portátil con pantalla táctil de 2 pulgadas y conexión 5G diseñado para hablar con Muse, su asistente de inteligencia artificial, con envíos previstos para diciembre, y las Meta VR Glasses, un visor liviano de USD 1.299 que lleva la batería y el procesador en un módulo externo, para la primavera de 2027. También desarrolla Meta Pay, una billetera para que Muse haga compras con los medios de pago guardados. JPMorgan elevó su precio objetivo a USD 920 desde USD 820 y Citizens a USD 885 desde USD 770, con recomendación de compra.
TSMC: suba de precios de las obleas desde 2027
TSMC (TSM) aumentaría entre 3% y 6% los precios de fabricación de obleas, los discos de silicio sobre los que se fabrican los chips, desde enero de 2027, según DigiTimes. Los aumentos serían mayores en los nodos avanzados, las plantas de 8 pulgadas operan por encima de 100% de su capacidad y los nodos por debajo de 45 nm están completos, con visibilidad de pedidos hasta 2030. La planta de Arizona mantendría precios más altos por sus costos de fabricación.
Alphabet: Gemini 4 antes de fin de año
Alphabet (GOOGL) informó que Gemini 4, la próxima generación de su modelo de inteligencia artificial, está en la etapa inicial de postentrenamiento, con una primera versión que llegará pronto y el modelo completo bastante antes de fin de año, según Koray Kavukcuoglu, jefe de DeepMind.
Amazon: comercio rápido en India y asistente de vendedores con Claude
Amazon (AMZN) invertirá USD 3.000 millones hasta 2030 para expandir su negocio de comercio rápido en India, USD 1.000 millones hasta fines de 2027 y otros USD 2.000 millones hasta 2030, en un mercado donde Blinkit, Swiggy y Zepto controlan 77%. Apunta a llevar su red Amazon Now de unas 750 a 1.300 tiendas de barrio para abril de 2027. Además, activó para más del 90% de sus vendedores un asistente basado en Claude, el modelo de Anthropic, que monitorea y ajusta precios, inventario, publicidad y cumplimiento de manera continua, con recomendaciones aceptadas en más del 90% de los casos.
CoreWeave: JPMorgan sube la recomendación a sobreponderar
JPMorgan elevó la recomendación de CoreWeave (CRWV) a sobreponderar desde neutral y su precio objetivo a USD 125 desde USD 120, lo que implica un potencial cercano a 40%. El banco destaca que los precios de alquiler de capacidad de cómputo subieron 25% en julio, que el cómputo contratado a corto plazo cotiza a unas tres veces las tarifas de largo plazo y que los contratos recientes se firmaron a unos USD 40 millones por MW, y sostiene que los precios y los márgenes superarán el aumento de la deuda a medida que la compañía escala su capacidad.
Nvidia: compromisos de compra y primeros envíos de Vera Rubin
El CEO de Nvidia (NVDA), Jensen Huang, dijo que la inversión en el ecosistema de inteligencia artificial de la compañía podría rondar los USD 100.000 millones, con compromisos de compra con TSMC, Foxconn, Wistron y Amkor que ayudan a traer la fabricación de chips a Estados Unidos. Supermicro anunció que ya envía los racks Vera Rubin NVL72, la próxima generación de sistemas de Nvidia.
Qualcomm: renovación del acuerdo de licencias con Apple
Qualcomm (QCOM) renovó su acuerdo global de licencias de patentes con Apple (AAPL) desde el 1 de abril de 2027, lo que le asegura una de sus principales fuentes de ingresos de largo plazo.
BlackBerry: resultados y suba de la guía de ingresos
BlackBerry (BB) reportó ingresos de USD 163,3 millones en su segundo trimestre fiscal, contra USD 145,6 millones esperados, impulsados por QNX, su software para sistemas automotrices y robótica, cuyos ingresos crecieron 27% interanual hasta USD 80,3 millones. Elevó su guía de ingresos para el año fiscal 2027 a entre USD 616 y USD 636 millones, desde USD 594 a USD 621 millones.
Disney: suba de precios del streaming
Disney (DIS) aumenta los precios de sus servicios de streaming: Disney+ sin anuncios pasa a USD 21,49 por mes, USD 2,50 más, una suba de 13%, y Hulu sin anuncios sube también USD 2,50. El paquete Disney+ y Hulu sin anuncios pasa a USD 21,99, con un aumento de USD 2, y el paquete con anuncios se mantiene en USD 12,99, según Bloomberg.
Starbucks: cierre de 250 locales en Estados Unidos
Starbucks (SBUX) cerrará 250 cafeterías de bajo rendimiento en Estados Unidos, cerca de 1% de sus locales en el país, como parte del plan de reestructuración de su CEO, Brian Niccol. Los cierres generarán unos USD 300 millones en gastos de reestructuración y se completarán en su mayoría antes del fin del ejercicio fiscal 2026.
Boeing: aprobación antimonopolio de la venta de Wisk, SkyGrid e Insitu
La venta de Wisk, SkyGrid e Insitu de Boeing (BA) a Archer superó la revisión antimonopolio de Estados Unidos, con el cierre previsto para fin de año. Archer sumaría un negocio de defensa rentable de más de USD 200 millones y una plataforma de vuelo autónomo con casi 2 millones de horas de vuelo, y Boeing quedaría con cerca de 20% de Archer.
Ondas: tres adquisiciones en tecnología de defensa
Ondas (ONDS) compra Insignito, Ottopia Defense y Caribou Labs por USD 56 millones, para sumar detección de drones, comunicaciones resistentes a interferencias y navegación sin GPS. Su CEO, Eric Brock, dijo que las operaciones le dan a la compañía más para vender a medida que avanza hacia programas de defensa más grandes.
SpaceX: acuerdo de datos con la Fuerza Espacial
SpaceX (SPCX) cerró un acuerdo con la Fuerza Espacial de Estados Unidos que le da acceso a los datos clasificados de seguimiento espacial más detallados del Pentágono. A cambio, comparte los datos de Stargaze, su sistema de unas 30.000 cámaras instaladas en satélites Starlink, para mejorar el seguimiento de colisiones de sus unos 11.000 satélites.
Eli Lilly: aprobación de la FDA para una insulina semanal
Eli Lilly (LLY) obtuvo la aprobación de la FDA para Onswik, una insulina basal de aplicación semanal para adultos con diabetes tipo 2, que reemplaza la inyección diaria, con lanzamiento en Estados Unidos previsto para los próximos meses.
