En la edición de hoy. Argentina: Acuerdo de financiamiento de infraestructura con Estados Unidos; Caputo en Nueva York: financiamiento sin emisión en el exterior; Acuerdo comercial con Estados Unidos: faltan los votos para ratificarlo; Salarios de julio. Internacional: Medio Oriente: primera reunión entre Estados Unidos e Irán en Nueva York; Fondo de infraestructura energética para el Golfo; Estados Unidos evalúa prohibir las exportaciones de diesel; Aprobación de Trump en un mínimo.
Coyuntura Argentina
Acuerdo de financiamiento de infraestructura con Estados Unidos
Argentina y Estados Unidos anuncian hoy a las 20:00 un paquete de financiamiento para obras de infraestructura que permitan sostener las exportaciones de energía, minerales críticos y materias primas. El anuncio estará a cargo del canciller Pablo Quirno y del subsecretario de Estado Christopher Landau en el Consulado argentino en Nueva York. El esquema no es un préstamo único: el Exim Bank, el banco de exportaciones e importaciones de Estados Unidos, y la DFC, su agencia de financiamiento para el desarrollo, ofrecerían créditos, garantías y seguros para que se sumen bancos e inversores privados, con desembolsos desde 2027 y un monto de varios miles de millones de dólares, según La Nación. El primer proyecto sería Argentina LNG, la iniciativa de YPF (YPFD) con Eni y XRG para exportar gas licuado de Vaca Muerta, con USD 6.000 millones, según Infobae; el proyecto tiene un RIGI de USD 51.000 millones y sus socios buscan tomar la decisión final de inversión en noviembre. El martes, en la sesión del Escudo de las Américas, Milei y Trump coincidieron en frenar el avance de China en la región, y Trump sostuvo que «debemos asegurar el control de nuestros propios oleoductos de energía, elementos de tierras raras y corredores de comercio agrícola». Milei habla hoy a las 12:00 ante la Asamblea General de la ONU, se reúne a las 18:00 con el Consejo de las Américas y el jueves a las 13:00 expone en el Economic Club of New York.
Caputo en Nueva York: financiamiento sin emisión en el exterior
El ministro de Economía, Luis Caputo, dijo en Nueva York que el Gobierno no espera colocar deuda en el mercado internacional en el corto plazo, porque prefiere esperar una baja del riesgo país, que asocia a una eventual reelección de Milei. Para el financiamiento de 2027 mencionó como alternativas los swaps con China y con Estados Unidos, y otras opciones que están en análisis.
Acuerdo comercial con Estados Unidos: faltan los votos para ratificarlo
Funcionarios argentinos comunicaron a la administración Trump que por ahora no cuentan con los votos necesarios en el Congreso para ratificar el Acuerdo sobre Comercio e Inversiones Recíprocos, firmado en febrero, según Bloomberg. El Gobierno pretende revisar algunos términos después del fallo de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre los aranceles globales, mientras que Washington rechazó la renegociación para evitar que otros países reclamen condiciones más favorables.
Salarios de julio
El índice de salarios del INDEC subió 2,8% mensual en julio y acumula un alza de 36,2% interanual. Los salarios del sector privado registrado aumentaron 2,3%, contra una inflación de 2,1%, lo que equivale a una mejora real de 0,2%, el tercer dato positivo en los últimos cuatro meses; en la comparación interanual crecen 29,7%, una caída real de 3,1%, y quedan 3,4% por debajo de noviembre de 2023, el último mes antes de la asunción de Milei. Los salarios del sector público subieron 3,0%, 0,8% en términos reales, y se ubican 15,8% por debajo de ese nivel, con una caída de 35,9% en el sector público nacional y de 8,8% en los empleados provinciales. Los del sector privado no registrado, que se publican con cinco meses de rezago, crecieron 3,9% en febrero, 1% en términos reales, y suman siete meses consecutivos de suba real, con un alza de 20,2% interanual real.
Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura
El BCRA compró USD 7 millones en la última rueda, luego de USD 8 millones el lunes, y acumula USD 14.323 millones en el año, con un promedio diario de USD 14 millones en septiembre contra USD 38 millones en agosto. Suma 11 ruedas consecutivas con saldo comprador. El volumen en el MAE fue de USD 609 millones, USD 423 millones en cable y USD 186 millones en MEP. Las reservas internacionales brutas cayeron USD 281 millones hasta USD 49.414 millones, principalmente por un pago a la CAF de alrededor de USD 100 millones y por la valuación de los activos, según fuentes oficiales; el lunes habían bajado USD 103 millones, y en septiembre acumulan una caída cercana a USD 800 millones, con bajas en 10 de las últimas 11 jornadas. En cobertura, el volumen de bonos Dollar Linked en BYMA fue de USD 63 millones, por debajo del promedio diario del último mes de USD 191 millones, y el interés abierto de futuros de dólar en A3 subió USD 69 millones hasta USD 3.786 millones.
Resultado del canje de deuda dólar linked
El Tesoro canjeó VN USD 3.299 millones de la letra dólar linked D30S6, el 75,02% del monto en circulación, la mayor aceptación de un canje en lo que va del año. A cambio adjudicó VN USD 2.419 millones de la letra D30O6, con vencimiento el 30 de octubre, VN USD 843 millones de la nueva D30N6, al 30 de noviembre, y VN USD 70 millones del bono TZV28, al 30 de junio de 2028, de modo que casi toda la demanda se concentró en los dos instrumentos más cortos. El saldo de la D30S6 queda en VN USD 1.098 millones, el menor vencimiento de deuda dólar linked desde abril, y se paga a fin de mes con el tipo de cambio que se fija este viernes, día de liquidación del canje.
Vista: reapertura de su Obligación Negociable 2038
Vista Energy colocó USD 400 millones en la reapertura de su Obligación Negociable Clase XXXI (VSCXO), bajo ley de Nueva York y con vencimiento en abril de 2038, sobre ofertas por USD 508 millones. El precio de emisión fue de 99,473% del valor nominal, con un cupón anual de 7,875% y un rendimiento de 7,95%, y el monto en circulación de la clase sube a USD 900 millones. Con esta operación, las empresas argentinas suman emisiones en el exterior por USD 2.050 millones en septiembre, todas del sector energético: YPF, Tecpetrol y Vista.
Otamerica Ebytem: Obligación Negociable Serie 7
Otamerica Ebytem colocó USD 80 millones en su Obligación Negociable Serie 7, denominada en dólar MEP y con vencimiento a 48 meses, a una tasa de 6,25%, sobre ofertas por USD 84 millones.
San Juan sale al mercado internacional
La Provincia de San Juan licita mañana jueves 24 de septiembre una emisión de hasta USD 600 millones a nueve años bajo ley de Nueva York, su primera colocación en los mercados internacionales en lo que va del siglo. Al segundo trimestre, la provincia registró un superávit primario equivalente al 0,9% de sus ingresos totales y un superávit financiero de 0,3%, y es una de las seis jurisdicciones con resultado positivo entre las quince que tienen deuda internacional. Las regalías mineras representan todavía 2,5% de sus ingresos, pero en la provincia se ubican cuatro de los 24 proyectos aprobados bajo el RIGI, con una inversión proyectada de USD 21.700 millones, el 38,8% del total comprometido en el régimen.
Central Dock Sud: debut en el mercado de capitales
Central Dock Sud sale por primera vez al mercado de capitales mañana jueves con su Obligación Negociable Clase 1, por USD 20 millones ampliables hasta USD 30 millones. El título está denominado y es pagadero en dólar MEP, vence a los 24 meses, paga intereses semestrales a una tasa fija a licitar y amortiza íntegro al vencimiento, con calificación AAA.ar de Moody’s. La compañía opera una central térmica de 933 MW en Avellaneda, que en 2025 generó el 3,7% de la electricidad del país y el 18,2% de la del AMBA, y sus accionistas son YPF Luz, con 50%, Pan American Energy, con 40%, e YPF, con 10%. Su EBITDA ajustado de los últimos doce meses al segundo trimestre fue de USD 99 millones, frente a USD 69 millones en 2025; no tiene deuda financiera y su caja ronda los USD 80 millones.
Central Puerto: avance del proyecto de baterías Nuevo Puerto
Central Puerto (CEPU) alcanzó un avance de 69% en BESS Nuevo Puerto, su proyecto de almacenamiento de energía en baterías de 150 MW de potencia, cuya entrada en operación está prevista para fin de año. La instalación podrá almacenar 750 MWh, el equivalente a cinco horas de descarga continua, con baterías LFP de CATL, y tiene un contrato a 15 años con Edenor como comprador, mientras que CAMMESA suministrará la energía para cargarla. La compañía desarrolla además BESS Costanera, de 55 MW, con Edesur como comprador.
Kicillof con tenedores de deuda bonaerense en Nueva York
El gobernador de la Provincia de Buenos Aires, Axel Kicillof, se reunió en Nueva York con representantes de fondos de inversión tenedores de la deuda reestructurada de la provincia, al inicio de una gira por Estados Unidos. Lo acompañaron los ministros Carlos Bianco y Pablo López, entre otros funcionarios. Bianco había declarado esta semana en conferencia de prensa que el peronismo siempre se ocupó de pagar la deuda «en tiempo y forma».
Coyuntura Internacional
Medio Oriente: primera reunión entre Estados Unidos e Irán en Nueva York
Los enviados de Trump, Steve Witkoff y Jared Kushner, se reunieron durante tres horas con el canciller iraní, Abbas Araghchi, al margen de la Asamblea General de la ONU, en la primera conversación entre ambos países en meses, con mediación de Catar. Trump calificó el encuentro de «muy productivo», dijo que ya hay otra reunión prevista y que cree que «Irán hará algo bueno». Según la televisión estatal IRIB, Teherán aceptó la reunión para presentar sus condiciones para reabrir el estrecho de Ormuz: levantamiento inmediato del bloqueo naval, pago de todos sus activos congelados y fin de la guerra en todos los frentes. Horas antes, en su discurso ante la ONU, Trump había dicho que evalúa dos opciones, llegar a un acuerdo o «enviar a Irán al infierno», que la guerra podría terminar antes o después de las elecciones de noviembre, y pidió a todos los países aislar económicamente a Irán. Kyodo y Reuters informaron que Irán reabriría el estrecho en siete días si Washington levanta el bloqueo, pero fuentes iraníes citadas por Fars calificaron esa versión de falsa y un subjefe de la Guardia Revolucionaria afirmó que el paso sigue cerrado. Mientras tanto, Arabia Saudita reanudó el oleoducto este-oeste y podría volver a exportar por el Mar Rojo, según Reuters, y Trump desistió durante el fin de semana de atacar a los hutíes de Yemen, según Axios. El Brent opera en torno a USD 101 por barril y el WTI en torno a USD 92.
Fondo de infraestructura energética para el Golfo
Estados Unidos y países árabes aliados discuten la creación de un fondo de USD 10.000 millones para reparar la infraestructura energética dañada durante la guerra y construir oleoductos y rutas de tránsito alternativas al estrecho de Ormuz, según el Financial Times. Estados Unidos aportaría la mitad del capital, USD 5.000 millones según The Wall Street Journal, y un nuevo holding de compañías el resto, con la posibilidad de que se sumen privados y fondos soberanos. La propuesta está en conversación con Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos.
Estados Unidos evalúa prohibir las exportaciones de diesel
Trump dijo que instó a sus asesores a aprobar una prohibición de las exportaciones de diesel, cuyo precio llegó a niveles récord por el conflicto con Irán y la guerra en Ucrania. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que los funcionarios evalúan la viabilidad de la medida según la capacidad de refinado y si conviene una prohibición total o parcial. Legisladores republicanos analizan además una suspensión del impuesto a la nafta antes de las elecciones de noviembre, según The Wall Street Journal, aunque la Cámara de Representantes está en receso y al Senado le quedan dos semanas de sesiones. Las petroleras estadounidenses se oponen a la prohibición.
Aprobación de Trump en un mínimo
La aprobación de Trump cayó a 32%, el nivel más bajo de su mandato, según una encuesta de Reuters/Ipsos, en un contexto de rechazo al alto costo de vida, la principal preocupación de los estadounidenses de cara a las elecciones de noviembre. Sólo 17% de los encuestados considera apropiada su política para manejarlo, e incluso entre los republicanos los que la rechazan superan a los que la aprueban por 51% contra 44%. La aprobación entre votantes republicanos bajó de 82% a 73% en una semana, y 75% de ellos considera que el conflicto en Medio Oriente se extenderá en el tiempo.
Cumbre Trump-Xi: tregua comercial e inteligencia artificial
Estados Unidos propuso extender por seis meses la tregua comercial con China, según The New York Times, antes de la cumbre de mañana en Washington; la tregua acordada en Busan vence el 10 de noviembre, una semana después de las elecciones. Xi Jinping probablemente no viaje con una delegación de empresarios, según The Wall Street Journal, y la agenda se centraría en la extensión de la tregua, la inteligencia artificial y las tierras raras. A la cena de Estado del jueves en la Casa Blanca están invitados Jeff Bezos, Elon Musk, Jensen Huang, Sundar Pichai, Tim Cook, Michael Dell, Jamie Dimon, Jane Fraser y Sam Altman. Bessent presentará a Trump un pacto de inteligencia artificial entre ambos países, sobre el que Trump decidirá esta semana, y el representante comercial Jamieson Greer dijo que China cumple con las compras de soja y que Estados Unidos recibe tierras raras, aunque quisiera mayores cantidades.
Ucrania: negociación sobre la infraestructura energética
Trump se reunió con Volodímir Zelenski en la Asamblea General de la ONU, le pidió frenar los ataques contra la infraestructura energética de Rusia y afirmó que Estados Unidos pondrá fin al conflicto más rápido de lo esperado. Zelenski pidió un paquete de armas para el invierno y espera que Washington presione por un alto el fuego en materia energética, según The Wall Street Journal, mientras que Trump y Emmanuel Macron discutieron la suspensión de los ataques sobre la infraestructura energética de Kiev y Moscú, según Bloomberg. Witkoff y Kushner tenían prevista para el martes por la noche una reunión con el equipo negociador ucraniano y los asesores de seguridad nacional del Reino Unido, Francia y Alemania para discutir una propuesta ucraniana de desescalada, según Axios.
Brasil: encuestas para la elección presidencial
El senador Flávio Bolsonaro obtendría 42% de los votos frente a 41% de Lula da Silva en un eventual balotaje, dentro del margen de error, según Quaest; respecto de la medición de la semana previa, Lula mejoró un punto y Bolsonaro se mantuvo sin cambios. Para la primera vuelta, Quaest estima 37% para Lula y 33% para Bolsonaro. AtlasIntel, en una encuesta para Bloomberg, registra un empate técnico en la segunda vuelta, con 47,7% para Lula y 47,4% para Bolsonaro, y una ventaja del presidente de 45,8% contra 43,4% en la primera vuelta del 4 de octubre. Si ningún candidato supera el 50% más uno de los votos válidos, habrá segunda vuelta.
China: compras récord de oro
China gastó USD 158.800 millones en compras de oro entre enero y agosto, el mayor monto en al menos diez años, según el Financial Times, contra USD 96.500 millones del año pasado. Con ese monto adquirió 1.000 toneladas, por encima de las 886 toneladas de 2025, aunque lejos de los máximos de 2015.
Meta Platforms: alianzas del asistente Muse y Meta Connect
Meta Platforms (META) suma socios para Muse, su asistente personal de inteligencia artificial: Shopify lo usará para automatizar el proceso de pago, según The Wall Street Journal, e Instacart y Expedia lo integran para que los usuarios armen un carrito de compras o reserven viajes desde el agente, mientras que PayPal anunció una alianza con la compañía. Según una publicación interna citada por Refinitiv, Meta prueba un modo de «conserje humano» en el que agentes en vivo atienden algunas de las llamadas que realiza el asistente. La compañía abre hoy su conferencia anual Meta Connect 2026, con la presentación de Mark Zuckerberg a las 20:00 sobre su hoja de ruta en inteligencia artificial, gafas inteligentes y realidad virtual y mixta.
Alphabet: regulación británica y energía nuclear
La Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido propuso exigir a Alphabet (GOOGL) que los usuarios de Android y del navegador Chrome puedan elegir asistentes de inteligencia artificial como ChatGPT o Perplexity como motor de búsqueda predeterminado, con una pantalla de selección al configurar el dispositivo y al abrir Chrome, y una notificación anual para revisar esa preferencia. Por otro lado, Google financia una ampliación de unos 96 MW de capacidad nuclear en las centrales Vogtle y Hatch, con beneficios estimados por Georgia Power en alrededor de USD 900 millones para sus clientes a lo largo de la vida útil.
Qualcomm: interconexión para centros de datos y chips de 2 nm
Qualcomm (QCOM) presentó una nueva interconexión para centros de datos de inteligencia artificial, desarrollada con Lumentum y Corning, que apunta a unos 10 Tb/s, terabits por segundo, de ancho de banda de bajo consumo entre chips. Lanzó además sus primeros chips de 2 nm para teléfonos, cuyo nivel superior puede ejecutar en el dispositivo modelos de más de 30.000 millones de parámetros, y acordó la compra de PickNik Robotics para sumar su software MoveIt a Dragonwing, su plataforma de inteligencia artificial para robótica.
Alibaba: el chip Zhenwu V900
Alibaba (BABA) presentó el Zhenwu V900, un chip para inteligencia artificial que según la compañía ofrece tres veces el rendimiento de su predecesor, el M890, con 216 GB de memoria y un ancho de banda entre chips de 1.200 GB/s, y propuso clústeres de hasta 500.000 chips, un diseño que todavía no funciona a esa escala. El V900 entrará en producción masiva y se lanzará comercialmente en el primer trimestre de 2027. Qwen 4, su modelo de lenguaje, está en entrenamiento, y la compañía planea versiones de entre 5 y 10 billones de parámetros.
McDonald’s: plan de apoyo a franquiciados y metas de margen
McDonald’s (MCD) presentó un plan de apoyo a sus franquiciados por unos USD 8.500 millones hasta 2036, USD 5.000 millones de ellos hasta 2030, dentro de la estrategia NEXT lanzada en junio. El plan incluye ayudas en alquileres, apoyo financiero para renovar locales y capacitación en calidad de alimentos, con una mejora de eficiencia de 250 pb que sumaría unos USD 100.000 al flujo de caja anual de un restaurante promedio en Estados Unidos. La compañía apunta a márgenes operativos de entre 50% y 55% en 2030, frente al 46,9% ajustado de 2025.
SpaceX: Starship y el agente Grok Bot
Elon Musk dijo que Starship, de SpaceX (SPCX), está a siete días de su primer lanzamiento orbital, con 26 satélites Starlink V3 operativos a bordo, una generación que ofrece unas diez veces la capacidad de descarga de datos de la anterior. Grok Bot, el agente de inteligencia artificial de la compañía, diseñado para competir con los de Anthropic y OpenAI con tareas como gestionar correos, actualizar bases de ventas y procesar facturas, llegó a 418.000 usuarios activos semanales al 14 de septiembre, un mes después de su lanzamiento, con un crecimiento de 24% semanal.
Rocket Lab: contrato con la Fuerza Espacial
Rocket Lab (RKLB) inició su programa de seguimiento para la Fuerza Espacial de Estados Unidos, por USD 397 millones, en el que construirá los satélites, los lanzará con su cohete Neutron y los operará después.
