En la edición de hoy. Argentina: Caputo: compras de divisas por encima de USD 19.000 millones en el año; Informe del Departamento de Estado estadounidense sobre el clima de inversión en el país; Impuestos a los combustibles: nueva postergación al 1 de noviembre; Balanza de pagos del segundo trimestre. Internacional: Medio Oriente: pocos avances con Irán y nueva tensión en Ormuz; Estados Unidos: inflación PCE de agosto, ingresos y gasto; Fed: Williams y Barr, con la mira en una suba más hacia fin de año; Estados Unidos: principios para la inteligencia artificial acordados en la Casa Blanca.
Coyuntura Argentina
Caputo: compras de divisas por encima de USD 19.000 millones en el año
El ministro de Economía, Luis Caputo, proyectó en el CFO Summit 2026 que el BCRA podría cerrar el año con compras de divisas por encima de USD 19.000 millones, contra una meta acordada con el FMI de USD 10.000 millones y un escenario optimista del Gobierno de USD 17.000 millones. Aclaró que no espera una volatilidad fuerte en 2027, pero que el Gobierno se prepara para una eventual dolarización preelectoral de unos USD 7.000 millones, sin contar los stocks disponibles, frente a una oferta de USD 9.317 millones que atribuyó a las inversiones del RIGI y a la mejora de la balanza de bienes y servicios: «Solamente con eso queda en evidencia que estamos en una posición confortable». Enumeró como respaldos adicionales las compras de reservas, los swaps con China y con Estados Unidos y la «munición del dólar futuro», y rechazó que la mayoría de los argentinos quiera «volver al pasado» en las elecciones de 2027.
Informe del Departamento de Estado estadounidense sobre el clima de inversión en el país
El Departamento de Estado de Estados Unidos señaló en su informe anual sobre el clima de inversión que los desafíos más urgentes del Gobierno son la sostenibilidad de la deuda, la inflación persistente y el desmantelamiento total de los controles de capital. El documento, elaborado por las embajadas estadounidenses para orientar a las empresas de ese país, recuerda que el Gobierno levantó parcialmente los controles en abril de 2025, que el informe describe como un avance hacia la normalización del régimen cambiario, y los flexibilizó otra vez en abril de este año, aunque las empresas todavía enfrentan restricciones para pagar ciertas deudas externas preexistentes y para girar al exterior dividendos de operaciones anteriores a 2025. Según el informe, la administración tiene la intención de eliminar los controles restantes a fines de este año, con plazos y alcance sujetos a las condiciones económicas; en la edición de 2025, el compromiso era completar la salida a fines de ese año. La carga tributaria y la rigidez de la legislación laboral siguen apareciendo como los principales obstáculos a la inversión. El informe destacó la reducción de la inflación a 31,5% en 2025, desde 117,8% en 2024, el equilibrio del presupuesto y la Ley de Modernización Laboral, y contabilizó más de 300 empresas estadounidenses en el país, con un stock de inversión extranjera directa de Estados Unidos de USD 12.000 millones en 2025.
Impuestos a los combustibles: nueva postergación al 1 de noviembre
El Decreto 1126/2026 posterga al 1 de noviembre la aplicación de los aumentos pendientes del impuesto a los combustibles líquidos y del impuesto al dióxido de carbono sobre la nafta sin plomo, la nafta virgen y el gasoil, que debían regir desde mañana jueves. Los montos de ambos impuestos son fijos en pesos y se actualizan cada trimestre por el IPC; el Gobierno viene difiriendo esas actualizaciones, y ahora corre un mes más el remanente de las correspondientes a 2024, 2025 y al primer y segundo trimestre de este año, con lo que octubre mantiene el esquema de septiembre.
Balanza de pagos del segundo trimestre
La cuenta corriente registró en el segundo trimestre un superávit de USD 2.214 millones, contra un déficit de USD 2.452 millones un año atrás, según el INDEC, el segundo más alto de la gestión de Javier Milei después del segundo trimestre de 2024. La mejora vino de bienes, con un saldo positivo de USD 9.293 millones contra USD 2.668 millones en 2025, y de servicios, cuyo déficit bajó de USD 2.433 millones a USD 2.102 millones; el ingreso primario, que registra intereses y utilidades, amplió su déficit de USD 3.566 millones a USD 6.032 millones, y el ingreso secundario sumó USD 1.055 millones. La cuenta financiera mostró un egreso neto de USD 2.542 millones, contra un ingreso de USD 3.348 millones en 2025 explicado por el FMI: los activos de reserva subieron USD 3.703 millones, la inversión directa tuvo un egreso neto de USD 2.484 millones y la otra inversión de USD 1.175 millones, mientras que la inversión de cartera registró un ingreso de USD 4.811 millones. Los no residentes aumentaron sus tenencias de AL30, AL35, AE38 y GD35 y redujeron las de GD30; su exposición a deuda del Tesoro en pesos bajó USD 557 millones hasta USD 2.407 millones, medida al tipo de cambio A3500.
Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura
El BCRA compró USD 70 millones en la rueda de ayer, el mayor monto desde el 28 de agosto, y acumula USD 14.418 millones en el año, con un promedio diario de USD 15 millones en septiembre contra USD 38 millones en agosto. El volumen en el MAE fue de USD 846 millones, USD 621 millones en cable y USD 226 millones en MEP. Las reservas internacionales brutas cayeron USD 494 millones hasta USD 47.482 millones. En cobertura, el volumen de bonos dollar linked en BYMA fue de USD 122 millones, por debajo del promedio diario del último mes de USD 145 millones, con USD 103 millones negociados en la D30O6, la letra dollar linked de octubre. El interés abierto en futuros de dólar en A3 subió USD 70 millones hasta USD 4.294 millones, el séptimo día consecutivo de suba.
Morosidad del crédito al sector privado en agosto
La mora total del crédito bancario al sector privado no financiero se mantuvo en 7,7% en agosto, igual que en julio, según el procesamiento de la Central de Deudores del BCRA que realiza la consultora 1816, con cuya metodología anticipó durante el año las cifras del Informe de Bancos del Central. La mora de las familias bajó de 12,9% a 12,8%, mientras que la de las empresas subió de 3,6% a 3,8%.
Diputados: dictamen de mayoría sobre morosidad
La Libertad Avanza obtuvo el dictamen de mayoría en el plenario de las comisiones de Finanzas y de Defensa del Consumidor de Diputados, con 32 firmas del oficialismo, el PRO y dos radicales en disidencia, para su proyecto de transparencia crediticia, educación financiera y protección de los consumidores: da más información a los deudores sobre sus créditos, facilita la precancelación y el acceso gratuito a su perfil de riesgo, sin fijar tasas máximas ni refinanciaciones. La oposición de Unión por la Patria, Provincias Unidas y la Coalición Cívica reunió 27 firmas para un régimen de alivio de 180 días destinado a quienes al 31 de agosto tenían 60 días o más de atraso o destinan más de 30% de sus ingresos a créditos de consumo, con cuotas limitadas a 30% del ingreso, eliminación de los intereses punitorios y créditos de la ANSES. Argentina Federal firmó un tercer dictamen, que declara la emergencia por un año. Según La Nación, la oposición presiona para llevar el tema al recinto la semana próxima.
Corte Suprema: vigencia de la derogación de la Ley de Tierras
La Corte Suprema revocó el fallo de la Cámara Federal de La Plata que había declarado inconstitucional el artículo 154 del DNU 70/2023, que derogó la Ley 26.737 de Tierras Rurales, con lo que quedan eliminados los límites a la propiedad extranjera de tierras rurales, entre ellos el tope de 15% de la superficie nacional, provincial o departamental, mientras el decreto siga vigente. Con las firmas de Horacio Rosatti, Carlos Rosenkrantz y Ricardo Lorenzetti, el tribunal consideró que el Centro de Ex Combatientes Islas Malvinas de La Plata no tenía legitimación para demandar y que no existía un caso concreto, y aclaró que no se pronunció sobre la constitucionalidad de la derogación. El gobernador bonaerense, Axel Kicillof, calificó la decisión como «el fallo de la infamia».
PASO: el Gobierno va por la suspensión
La mesa política que encabezó Karina Milei antes del viaje del Presidente a París definió avanzar con la suspensión de las PASO de 2027 y buscar tratarla antes de fin de año, según Clarín, aunque por ahora no reúne los votos: los bloques del PRO y la UCR todavía no dieron su conformidad. Javier Milei estimó el domingo que las primarias costarían USD 250 millones.
Cristina Kirchner: presentación ante la ONU
Los abogados de Cristina Kirchner presentaron ante el Comité de Derechos Humanos de las Naciones Unidas, con sede en Ginebra, un pedido de revisión de la condena en la causa Vialidad, con el objetivo de que se deje sin efecto su inhabilitación para ejercer cargos públicos. La defensa busca que el caso se trate en la sesión de octubre; las decisiones del Comité no son vinculantes.
Arcor: licitación de ON Clase 7 y Clase 8
Arcor licita mañana jueves 1 de octubre dos obligaciones negociables por USD 40 millones en conjunto, ampliables hasta USD 80 millones. La Clase 7, en dólar MEP, tendrá vencimiento en 2029, tasa fija a licitar con pagos semestrales, precio de emisión de 100% y amortización al vencimiento; podrá integrarse en efectivo o en canje de las ON Clase 2 (RC2CO), a razón de USD 103,1 de valor nominal de la nueva ON por cada USD 100 entregados. La Clase 8, en pesos, pagará TAMAR más un margen a licitar y también amortizará al vencimiento. Moody’s calificó las emisiones AAA.ar.
Metrogas: prórroga de la licencia por 20 años
Metrogas (METR) firmó con el Ministerio de Economía (MECON) un acuerdo para prorrogar por 20 años su licencia de distribución de gas natural, con vigencia a partir del 28 de diciembre de 2027, sujeto a la ratificación del Poder Ejecutivo y de la Asamblea de Accionistas del 29 de octubre. La extensión de la licencia era una de las condiciones de la venta del 70% de la compañía en manos de YPF a Edenor por USD 780 millones, operación que, por el cambio de control, obliga a realizar una oferta pública de adquisición al resto de los accionistas.
Molinos Agro y ACA: planta de molienda de soja en Timbúes
Molinos Agro (MOLA) y la Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) avanzan con una inversión de más de USD 500 millones para construir una planta de molienda de soja en Timbúes, Santa Fe, con capacidad para procesar 15.000 toneladas diarias. La planta elevaría cerca de 50% la capacidad de molienda de Molinos Agro, que tendrá 65% del proyecto contra 35% de ACA, y la construcción demandaría unos tres años. El plan contempla además ampliaciones de molienda y almacenamiento y un nuevo muelle sobre el río Paraná, sujetos a las condiciones económicas, financieras y agronómicas.
Coyuntura Internacional
Medio Oriente: pocos avances con Irán y nueva tensión en Ormuz
Las conversaciones entre Estados Unidos e Irán lograron pocos avances esta semana, lo que aumenta las chances de que se reanuden los combates, según Axios, mientras Qatar sigue trasladando mensajes entre las partes. Una fuente diplomática iraní afirmó que Teherán sólo discutirá la cuestión nuclear una vez resuelto el estrecho de Ormuz y levantado el bloqueo, y la Presidencia iraní sostuvo que el país no renunciará bajo ninguna circunstancia a sus derechos nucleares. Teherán recibió una propuesta estadounidense con las condiciones para reabrir el estrecho, mientras la Casa Blanca moderó las expectativas de un acuerdo inminente y Donald Trump dijo que la guerra terminará «muy, muy pronto». Un superpetrolero fue alcanzado por un proyectil de origen desconocido en Ormuz, con un incendio que se controló, e Irán elevó el nivel de alerta en 46 instalaciones estratégicas; el presidente del Parlamento, Bagher Ghalibaf, advirtió que si Irán no puede exportar petróleo nadie en la región lo hará. Según JPMorgan y Goldman Sachs, los flujos de crudo desde la región estarían volviendo a los niveles previos a la guerra, y tanto la Unión Europea como Estados Unidos evalúan liberar reservas estratégicas, en el caso estadounidense hasta 40 millones de barriles. El Brent opera en torno a USD 98 por barril y el WTI en torno a USD 91.
Estados Unidos: inflación PCE de agosto, ingresos y gasto
El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subió 0,3% mensual en agosto, en línea con lo esperado y contra 0,1% en julio, revisado desde 0,2%, y 3,4% interanual, por debajo del 3,7% esperado. La medición núcleo, indicador que sigue la Fed y que no incluye alimentos ni energía, subió 0,2% mensual, contra 0,3% esperado y 0,1% en julio, y 3,0% interanual, igual que el dato revisado de julio y por debajo del 3,3% esperado. El dato incorpora un cambio de metodología de la Oficina de Análisis Económico en tres componentes, que revisó a la baja la inflación núcleo interanual desde agosto de 2025 y la de todo 2025, a 2,87% desde 2,97%. Los ingresos personales subieron 0,2%, contra 0,5% esperado, y el gasto 0,9%, en línea; ajustado por inflación, el gasto creció 0,6% mensual, el mayor aumento desde marzo de 2025. El PBI del segundo trimestre creció 2,2% anualizado en la tercera estimación, revisado desde 1,5%, por mayor inversión, consumo y gasto público.
Fed: Williams y Barr, con la mira en una suba más hacia fin de año
El presidente de la Fed de Nueva York y vicepresidente del FOMC, John Williams, afirmó que «con la acción de política que tomamos en septiembre, no hay necesidad de urgencia» y que la Fed tiene tiempo para reunir más información, aunque si la economía evoluciona según su pronóstico «un ajuste adicional al alza en la tasa puede ser apropiado a finales de este año». El gobernador Michael Barr fue un poco más duro: dijo que en los últimos 20 meses sólo hubo dos con datos de inflación núcleo compatibles con la meta de 2%, que no ve una tendencia clara hacia ese objetivo y que en su escenario base «probablemente serán necesarios nuevos ajustes de política monetaria»; describió el mercado laboral como equilibrado y espera que el crecimiento se acelere, con impulso de la inversión en inteligencia artificial. Tras el PCE, tanto Kalshi como el FedWatch del CME asignan 65% a que la Fed mantenga las tasas en la reunión del 28 de octubre.
Estados Unidos: principios para la inteligencia artificial acordados en la Casa Blanca
Tras la reunión con los principales ejecutivos del sector tecnológico, Donald Trump anunció la firma de un documento «moralmente vinculante» con principios para orientar el desarrollo de la inteligencia artificial, basado en la autorregulación de la industria, con supervisión de organismos federales como el Departamento de Justicia y el FBI. La administración estudia crear un comité de 10 personas para seguir la evolución del sector. El presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, aclaró que el acuerdo es voluntario para las empresas y que la Casa Blanca busca orientar el desarrollo de la tecnología, no imponer un control federal directo.
Francia: presupuesto 2027 y programa de financiamiento
El gobierno de Sébastien Lecornu presenta mañana jueves ante el Parlamento el presupuesto 2027, que incluye un recorte del gasto de EUR 54.000 millones para bajar el déficit fiscal a 5% del PBI desde 5,4% en 2026, en medio de protestas de empleados públicos y estudiantes contra el ajuste y a menos de siete meses de la elección presidencial de abril. La Agencia France Trésor, que administra la deuda pública, planea emitir EUR 340.000 millones en bonos de mediano y largo plazo el año próximo, para necesidades de financiamiento por EUR 339.700 millones y vencimientos récord por EUR 189.200 millones, y proyecta la tasa de las letras a 3 meses en torno a 3% y la del bono a 10 años en 4,3%. En lo que va del año, la tasa del bono francés a 10 años subió 123,6 pb, contra 106,3 pb la del Tesoro estadounidense y 72,6 pb la del bono alemán.
Brasil: resultado fiscal de agosto
El sector público de Brasil registró en agosto un déficit primario de BRL 10.000 millones, USD 1.920 millones, menor que los BRL 15.700 millones esperados, según el Banco Central. En doce meses el déficit primario suma BRL 82.100 millones, 0,62% del PBI, 0,06% por debajo del registro de julio, mientras que el resultado financiero, que incluye los intereses, acumula un déficit de BRL 1.264.200 millones, USD 243.000 millones, equivalente a 9,48% del PBI, 0,12% por encima del mes previo.
Boeing: desarrollo del caza embarcado de la Armada
Boeing (BA) ganó la adjudicación para desarrollar el caza embarcado de próxima generación de la Armada de Estados Unidos, un contrato de unos USD 20.000 millones, en una de las mayores competencias de aeronaves de combate del Pentágono, en la que superó a Northrop Grumman. Es su segundo programa de cazas de sexta generación en dos años, después de que la Fuerza Aérea la eligiera en 2025 para desarrollar el F-47.
Tesla: líneas de crédito por USD 30.000 millones
Tesla (TSLA) firmó acuerdos de crédito por USD 30.000 millones: una línea a plazo con disposición diferida de USD 20.000 millones, una línea renovable a cinco años de USD 8.000 millones y otra a 364 días de USD 2.000 millones. La compañía prevé destinar gran parte de su gasto récord de este año a infraestructura de cómputo para inteligencia artificial, capacidad de fabricación de celdas solares y un proyecto de fabricación de semiconductores con SpaceX, e informó que al 29 de septiembre no había tomado fondos de las nuevas líneas ni prevé hacerlo en 2026.
Apple: recupera el primer lugar en el mercado de smartphones de China
Apple (AAPL) habría recuperado el primer lugar en el mercado de smartphones de China, luego de que las ventas de la serie iPhone 18 Pro crecieran 12% interanual en su primera semana, según Counterpoint Research.
AbbVie: datos de ABBV-295 contra la obesidad y de zumilokibart
AbbVie (ABBV) presentó los datos detallados de la fase 1 de ABBV-295, su análogo de amilina de acción prolongada contra la obesidad, un mecanismo distinto al de los agonistas de GLP-1 y GIP: en las cohortes con dosis semanal, la reducción media del peso corporal fue de entre 7,8% y 9,8% en la semana 12, con buena tolerancia en todas las dosis evaluadas. Informó además que los tres regímenes de dosis de zumilokibart, su anticuerpo anti-IL-13 de vida media prolongada, cumplieron el objetivo principal frente a placebo en un estudio de fase 2 en adultos con dermatitis atópica de moderada a grave.
Honeywell: tecnología para la refinería de Dangote en Kenia
Honeywell (HON) fue seleccionada para proveer tecnología y servicios de ingeniería a la refinería de 700.000 barriles diarios que Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals proyecta en Kenia, un trabajo valuado en unos USD 300 millones, similar al que realizó en la refinería de Dangote en Lekki, Nigeria, en una relación que lleva casi una década.
Petrobras: contrato de largo plazo para importar GNL
Petrobras (PBR) firmó con Cheniere Marketing un contrato para comprar 800.000 toneladas anuales de gas natural licuado (GNL) durante 22 años. Es el segundo acuerdo de ese tipo en menos de un mes, después del firmado con Sempra Infrastructure por el mismo volumen anual durante 20 años.
