En la edición de hoy. Argentina: Bessent: respaldo financiero a la Argentina; Caputo en París: riesgo país, actividad y crédito; Programa de Ciudadanía por Inversión; Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura. Internacional: Brasil: Flávio Bolsonaro gana la primera vuelta y habrá balotaje; Medio Oriente: liberación de reservas del G7 y respuesta de Irán; Tesoro: Bessent sobre la suba de rendimientos; Fed: Goolsbee y las expectativas para octubre.
Coyuntura Argentina
Bessent: respaldo financiero a la Argentina
En una entrevista con Axios, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, respondió «¿Si podríamos volver a hacerlo? Por supuesto» al ser consultado sobre si el Tesoro volvería a asistir financieramente a la Argentina en caso de necesidad durante el año próximo, como lo hizo en 2025. Bessent elogió la intervención de su país en la Argentina y calificó la estabilización de la economía argentina como potencialmente generacional para el alineamiento de América Latina con Estados Unidos.
Caputo en París: riesgo país, actividad y crédito
En la Argentina Week de París, el ministro de Economía, Luis Caputo, atribuyó la persistencia del riesgo país en torno a 650 pb a una combinación de shocks externos, entre ellos la suba del petróleo y de las tasas de la Reserva Federal, y de factores electorales: «Veníamos de un riesgo financiero de entre 2.500 y 3.000 pb y ahora estamos en niveles de 600. Es verdad que estuvo en 400, pero una parte de la suba se debe a lo que está pasando en el mundo». Consultado por la caída del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de julio, cuestionó la lectura de la serie desestacionalizada y remitió a la tendencia-ciclo como la métrica más representativa en un contexto de alta volatilidad: «No estamos en recesión, estamos creciendo menos que antes por los shocks externos y un poco también por la política». Proyectó un mejor desempeño en agosto y septiembre, con respaldo en la recaudación de septiembre, y anticipó que en octubre comenzará la construcción de 9.000 kilómetros de concesiones viales. Sobre el crédito, afirmó que la mora «ya está bajando» y que el financiamiento volvió a verse en la venta de autos del mes pasado.
Programa de Ciudadanía por Inversión
Caputo anunció la puesta en marcha del Programa de Ciudadanía por Inversión, destinado a atraer capitales, que según el ministro es el primero de este tipo en América del Sur y recibirá solicitudes desde el cuarto trimestre. Ofrece dos vías para obtener la ciudadanía: un aporte directo y no reembolsable al Tesoro Nacional de USD 350.000, o la suscripción de un título público de USD 800.000 creado específicamente para el programa. Los solicitantes serán evaluados según el origen de los fondos, sus antecedentes personales y el riesgo de seguridad.
Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura
El BCRA compró USD 35 millones en el mercado de cambios el viernes y sumó USD 370 millones en la semana, el mayor saldo semanal desde julio. Acumula USD 14.706 millones en el año, con un promedio diario de USD 64 millones en lo que va de octubre frente a USD 22 millones en septiembre. El volumen operado en el MAE fue de USD 718 millones, con USD 494 millones en cable y USD 224 millones en MEP. Las reservas brutas subieron USD 364 millones hasta USD 48.653 millones. En BYMA, el volumen dollar linked fue de USD 86 millones, por debajo del promedio diario del último mes de USD 147 millones. En A3, el interés abierto en futuros de dólar subió USD 95 millones hasta USD 3.604 millones.
FGS: segunda licitación de plazos fijos UVA para créditos hipotecarios
El BCRA licita mañana martes, por cuenta del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), un segundo tramo de ARS 200.000 millones en plazos fijos UVA, que se ajustan por inflación, con destino a nuevos créditos hipotecarios para la vivienda. Respecto de la primera licitación, del 7 de septiembre y limitada a la primera vivienda, el destino se amplía a personas que no sean titulares de otra vivienda o que, siéndolo, no dispongan de su uso, y el plazo que tienen los bancos para aplicar los fondos en nuevos créditos baja de 120 a 90 días. En aquella operación resultaron adjudicados 13 bancos: ARS 160.000 millones a cinco años a UVA más 4,94% anual y ARS 40.000 millones a un año a UVA más 2,67%. El plan del Gobierno prevé licitar ARS 2 billones en total.
Reforma electoral, PASO y DNU 70: la agenda de la semana
El presidente Javier Milei encabeza hoy una reunión de gabinete para ordenar la agenda legislativa del último trimestre, con prioridad en una reforma electoral que suspenda las elecciones primarias (PASO) de 2027 o las vuelva optativas. En el ala política del Gobierno consideran a octubre como fecha límite para tratarla en el Congreso, por la recomendación de la Cámara Electoral de fijar cualquier cambio un año antes de los comicios. El jefe de Gabinete, Diego Santilli, abre esta semana dos semanas de reuniones con gobernadores aliados, empezando por los radicales, para cerrar el Presupuesto 2027, la reforma política y la suspensión de las PASO, cuyo costo el Ejecutivo estima en USD 250 millones. Según Infobae, en los acuerdos electorales el oficialismo pedirá a las provincias compromisos de baja de impuestos como Ingresos Brutos. La mesa política de mañana martes definirá la estrategia frente a la sesión que la oposición convocó en Diputados para el 15 de octubre con el objetivo de derogar el DNU 70/2023.
RIGI: Agua Rica, Bajo del Choique y Cerro Dragón
El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) sumó dos proyectos aprobados y una nueva solicitud. Se aprobó Agua Rica, el proyecto de cobre de Glencore en Catamarca, por USD 4.000 millones, con desembolsos de USD 771 millones en los primeros dos años, capacidad para producir 200.000 toneladas de cobre por año con destino a exportación, ventas estimadas en USD 2.167 millones y hasta 3.500 puestos de trabajo; El Pachón, el otro proyecto de cobre de Glencore, en San Juan, espera su aprobación. También se aprobó el proyecto de Pluspetrol y Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) por USD 12.400 millones en Bajo del Choique-La Invernada, en Vaca Muerta: a 25 años, prevé perforar más de 620 pozos horizontales, unos 41 por año, y construir cuatro plantas de procesamiento y ductos de evacuación para superar los 100.000 barriles diarios, con exportaciones estimadas en USD 2.200 millones anuales; el área produjo 45.000 barriles diarios de petróleo no convencional en julio, frente a 12.000 un año antes. Pan American Energy (PAE), por su parte, pidió la adhesión de una inversión de unos USD 1.200 millones en Cerro Dragón, el primer proyecto de petróleo convencional presentado al régimen: con inyección de polímeros para recuperar crudo de pozos maduros, 22 plantas de inyección, 100 pozos nuevos y la intervención de otros 600, sumaría 46 millones de barriles de petróleo y 30.000 millones de pies cúbicos de gas, de los cuales 18 millones de barriles irían a exportación.
Central Puerto: licitación de la ON Clase F
Central Puerto licita mañana martes su Obligación Negociable Clase F en dólar MEP, bajo ley argentina y con vencimiento en 2029, por USD 30 millones. Amortiza íntegramente al vencimiento, paga interés semestral y tiene un precio de emisión de 100%.
Coyuntura Internacional
Brasil: Flávio Bolsonaro gana la primera vuelta y habrá balotaje
Con el 100% de las urnas escrutadas, el senador Flávio Bolsonaro, del Partido Liberal, obtuvo 47,03% de los votos válidos en la primera vuelta de la elección presidencial de Brasil, por encima del 45,16% del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, según el Tribunal Superior Electoral. Como ninguno superó el 50%, ambos irán a una segunda vuelta el 25 de octubre; los candidatos que terminaron entre el tercer y el quinto puesto sumaron más de 7% de los votos. El resultado invirtió el orden que anticipaba la mayoría de las encuestas, y la derecha también avanzó en el Senado y en gobernaciones. Los mercados de predicción asignan más de 90% de probabilidad a una victoria de Flávio en el balotaje. Lula, que busca un cuarto mandato no consecutivo, reconoció que el resultado fue inesperado; Flávio prometió impulsar una amnistía o un indulto para su padre, el expresidente Jair Bolsonaro, condenado por el intento de impedir la asunción de Lula en 2022. Javier Milei lo felicitó por «esta histórica elección» y planteó trabajar juntos para que ambos países «sigan siendo grandes socios comerciales, culturales y políticos». En la apertura, el real brasilero se aprecia 5% contra el dólar estadounidense. Brasil es el país con mayor ponderación, 28%, en el Índice de Tipo de Cambio Real Multilateral del BCRA.
Medio Oriente: liberación de reservas del G7 y respuesta de Irán
El presidente de Francia, Emmanuel Macron, anunció que el G7 decidió liberar hasta 100 millones de barriles de sus reservas de diesel y petróleo crudo en un plazo de cuatro meses, con una liberación importante en los primeros 20 días, según el Elíseo; la Agencia Internacional de Energía estimó que el crudo cayó al menos USD 5 tras el anuncio. Donald Trump celebró el acuerdo y aclaró que Estados Unidos nunca iba a prohibir la exportación de diesel. En la negociación, Irán respondió a la última propuesta de Washington, que según la cancillería iraní se centra en el programa nuclear, mientras Teherán pretende centrar las conversaciones en el estrecho de Ormuz, que no reabrirá hasta que se cumplan sus condiciones; Trump dijo que tomará una decisión sobre Irán. Hoy, la Guardia Revolucionaria ordenó a un buque tanque que transitaba el estrecho dar media vuelta, según la agencia marítima británica UKMTO, y el buque cumplió. Los envíos de gas natural licuado por Ormuz siguen más de 75% por debajo del nivel previo al conflicto, y la OPEP+ mantuvo sin cambios sus cuotas de producción para noviembre. El Brent opera en torno a USD 101 por barril y el WTI en torno a USD 90.
Tesoro: Bessent sobre la suba de rendimientos
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo a Axios que la reciente suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos es consistente con una tendencia global y no justifica una reacción exagerada: sólo le preocuparía un repunte propio del mercado estadounidense, y no observó ventas de bonos del Tesoro para comprar bonos alemanes o japoneses. Afirmó que no puede controlar el mercado de bonos, aunque sí intentar desacelerar sus movimientos para que los inversores hagan una pausa y reevalúen, y desestimó los temores de una burbuja en la inteligencia artificial. Sobre su frase «I am the house» de septiembre, según explicó, quiso señalar que el Tesoro tiene más información que el mercado sobre sus propias intervenciones. El bono a 10 años opera en torno a 5,30%.
Fed: Goolsbee y las expectativas para octubre
Austan Goolsbee, de la Reserva Federal de Chicago, dijo a Fox Business que el mercado laboral se mantiene estable pero que la inflación es el aspecto más importante del trabajo de la Fed, que no descarta ninguna decisión en la próxima reunión y que no reaccionarán con fuerza ante los datos de un solo mes. Desde la Casa Blanca, el presidente del Consejo de Asesores Económicos, Phelan, sostuvo que la última suba de tasas no estaba justificada y que la inflación baja con la suficiente rapidez. Tras el dato de empleo de septiembre, el mercado asigna 77% de probabilidad a que la Fed mantenga la tasa sin cambios en la reunión del 28 y 29 de octubre, mientras una suba en diciembre sigue en consideración. Esta semana se publican las minutas de la reunión de septiembre.
Trump: Grupo de Trabajo de Superinteligencia
Trump anunció la creación de un Grupo de Trabajo de Superinteligencia para coordinar los esfuerzos federales y asegurar el liderazgo de Estados Unidos en la materia, con el compromiso de las principales tecnológicas con sus responsabilidades hacia los ciudadanos estadounidenses. Lo dirigirán el director de Inteligencia Nacional, Jay Clayton; el presidente de la FTC, Andrew Ferguson; el director de tecnología del Departamento de Defensa, Emile Michael, y el director de la Oficina de Gestión de Personal, Scott Cooper. Coordinará la participación del gobierno con consumidores, organizaciones de interés público y religiosas, proveedores de infraestructura crítica y empresas del sector, y según The Wall Street Journal tiene 120 días para preparar un informe sobre riesgos y oportunidades de la inteligencia artificial y el rol del gobierno. Tras la iniciativa de Trump de reemplazar el término «inteligencia artificial» por «superinteligencia», Elon Musk anunció que SpaceX (SPCX) renombrará su división de inteligencia artificial como SpaceXSI.
Europa: crisis fiscal en Francia y elecciones anticipadas en España
La crisis fiscal de Francia, con deterioro de su deuda soberana y disturbios en el país, eleva el riesgo de contagio hacia otros mercados de la región. En España, el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, convocó elecciones generales anticipadas para el 29 de noviembre, después de que el Congreso rechazara dos decretos sobre vivienda tras las protestas del fin de semana por la falta de acceso a la vivienda. Sánchez afirmó que los comicios son necesarios para «renovar el apoyo de la ciudadanía» y conseguir una mayoría parlamentaria más amplia para su agenda.
Morgan Stanley: espacio para sumar cíclicos antes de los balances
Los estrategas de Morgan Stanley encabezados por Michael Wilson sostienen que el ajuste de las valuaciones de las acciones estadounidenses desde comienzos del verano boreal abrió oportunidades de compra en sectores sensibles al ciclo económico con fundamentos intactos, y destacan a los bienes de capital como el sector con las mayores revisiones al alza de las ganancias esperadas. Según el banco, la suba de los rendimientos de los bonos neutralizó desde mediados de agosto el efecto de una buena temporada de balances. Las empresas del S&P 500 comienzan a reportar el tercer trimestre en las próximas semanas, y los analistas esperan un crecimiento de las ganancias de 25% interanual, tras 34% en el segundo trimestre, según Bloomberg Intelligence.
Tesla: entregas del tercer trimestre
Tesla (TSLA) entregó 486.532 vehículos en el tercer trimestre, por encima de los 461.000 que esperaban los analistas consultados por FactSet y de los 461.974 del consenso que recopila la propia compañía, una diferencia de unos 24.500 vehículos, o 5,3%.
Ford: ventas del tercer trimestre en Estados Unidos
Ford (F) vendió 509.764 vehículos en Estados Unidos en el tercer trimestre, 6,6% menos en términos interanuales. Las ventas de eléctricos cayeron 80,2%, hasta 6.047 unidades, y las de híbridos 19,7%, hasta 44.308. La compañía informó que el impacto del problema con un proveedor que afectó la producción de las camionetas F-150 puede contenerse dentro de su guía vigente de EBIT ajustado, el resultado operativo antes de intereses e impuestos, para el ejercicio.
TSMC: planta para Terafab en Texas
TSMC (TSM) mantiene conversaciones preliminares con la iniciativa Terafab de Elon Musk para una alianza de manufactura en la planta proyectada en Texas, y explora la posibilidad de ser dueña de la fábrica y operarla, con SpaceX asegurando la capacidad mediante compromisos de compra. Intel era hasta ahora el único socio de fabricación anunciado públicamente para el proyecto.
Qualcomm: licencias cruzadas con Huawei
Qualcomm (QCOM) acordó licenciar patentes que respaldan LogicFolding, la técnica de fabricación de chips de Huawei, en un acuerdo de varios años que forma parte de un convenio más amplio de licencias cruzadas sobre tecnologías para dispositivos 5G, servicios de inteligencia artificial, empaquetado óptico avanzado y redes. Tras el acuerdo, Huawei prevé que el valor total de sus acuerdos de licencias de patentes supere los USD 6.900 millones.
Nvidia: DGX Spark de 64 GB
Nvidia (NVDA) lanzó una nueva versión del DGX Spark, el equipo con el que los desarrolladores construyen y escalan inteligencia artificial en forma local, con 64 GB de memoria y un precio de USD 4.999, sobre el mismo chip Grace Blackwell GB10 que el modelo original de 128 GB.
Vistra: préstamo de USD 4.000 millones para sus centrales nucleares
La administración Trump planea otorgar a Vistra (VST) préstamos por unos USD 4.000 millones para modernizar tres de sus centrales nucleares, Perry y Davis-Besse, en Ohio, y Beaver Valley, en Pensilvania, y sumarles 433 MW de potencia, según Bloomberg. El secretario de Energía, Chris Wright, anunciaría el paquete hoy en una visita a la central de Perry. A comienzos de este año, Meta firmó con Vistra contratos de compra de energía a 20 años por la electricidad de esas tres centrales, que cubren 2.176 MW de generación existente y los 433 MW de las mejoras previstas.
National Grid: mejora de la guía de beneficios
National Grid (NGG) prevé que el crecimiento de sus beneficios del año se ubique levemente por encima de su proyección previa de entre 13% y 15%, por un desempeño del primer semestre mejor que lo esperado en su cartera de inversiones y la solidez de su negocio de redes eléctricas.
Eli Lilly: aprobación de Jaypirca en leucemia linfocítica crónica
La FDA aprobó Jaypirca, de Eli Lilly (LLY), para el tratamiento de la leucemia linfocítica crónica y el linfoma linfocítico de células pequeñas en pacientes que no recibieron tratamiento previo.
AST SpaceMobile: prueba de conexión satelital con TELUS
AST SpaceMobile (ASTS) y la operadora canadiense TELUS completaron la primera prueba de conexión directa de satélite a celular con banda ancha, voz y texto en teléfonos sin modificar, y esperan lanzar el servicio comercial dentro del próximo año.
