En la edición de hoy. Argentina: Índice de Precios al Consumidor de agosto; Salarios y empleo registrado; Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura; Licitación de deuda en pesos del Tesoro. Internacional: Índice de precios al consumidor de agosto de Estados Unidos; Medio Oriente: posiciones de Washington y canales diplomáticos; Estados Unidos: reembolsos de la Ley de Atención Médica Asequible; Oracle: resultados del primer trimestre fiscal 2027.
Coyuntura Argentina
Índice de Precios al Consumidor de agosto
El IPC nacional subió 1,7% mensual en agosto, en línea con el 1,75% que esperaba el REM del BCRA, y desaceleró desde 2,1% en julio y 1,9% en junio. Es el registro mensual más bajo desde junio de 2025. En la comparación interanual la inflación fue de 33,5%, desde 33,8% en julio, y acumula 21,3% en los primeros ocho meses. La núcleo marcó 1,8%, igual que en julio; los regulados 2,2% desde 2,1%; y los estacionales cayeron 0,9% frente a una suba de 4,5% el mes previo. Los bienes aumentaron 1,4% desde 1,6% y los servicios 2% desde 3,1%. Las divisiones de mayor aumento fueron vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles con 2,8%, educación con 2,5% y bienes y servicios diversos con 2,4%; las de menor aumento, prendas de vestir y calzado con una caída de 0,6%, recreación y cultura sin variación y equipamiento y mantenimiento del hogar con 1,4%.
Salarios y empleo registrado
El índice RIPTE, que mide la remuneración de los trabajadores registrados estables, creció 1,6% mensual en julio, desde 3,6% en junio, 0,5% por debajo de la inflación de 2,1% de ese mes; en los últimos doce meses cae 3,7% en términos reales. Con datos del SIPA, el empleo asalariado registrado cayó 0,1% mensual en junio y encadenó cuatro meses de baja. Contra junio del año pasado hay 147.900 asalariados registrados menos, una caída de 1,5% interanual: el empleo privado cayó 1,9% y el público 0,9%, mientras los trabajadores independientes, monotributistas y autónomos, aumentaron 1,3%. La Encuesta de Indicadores Laborales, que releva empresas privadas de más de diez empleados en los principales centros urbanos, mostró que en julio la dotación no se movió y cortó cinco meses seguidos de caída, aunque sigue 1,1% por debajo de la de julio del año pasado.
Mercado de Cambios, Reservas Internacionales y Cobertura
El BCRA compró USD 6 millones en la última rueda cambiaria y acumula adquisiciones por USD 14.223 millones en lo que va del año, con un promedio diario de USD 15 millones en septiembre frente a los USD 38 millones de agosto. Las reservas internacionales brutas bajaron USD 111 millones hasta USD 50.506 millones, con la baja del oro explicando USD 165 millones del movimiento. El volumen operado en el MAE totalizó USD 544 millones, desagregado en USD 372 millones de cable y USD 173 millones de MEP. En materia de cobertura, las operaciones con títulos Dollar Linked en BYMA sumaron USD 137 millones, por debajo del promedio diario del último mes de USD 179 millones, mientras el interés abierto en contratos de futuros de dólar en A3 avanzó USD 5 millones hasta USD 3.883 millones.
Licitación de deuda en pesos del Tesoro
La Secretaría de Finanzas licita hoy los ocho instrumentos en pesos que anunció el miércoles, con liquidación el martes 15 de septiembre. El menú no incluye títulos en dólares, todos los vencimientos caen antes de las elecciones de 2027, con una vida promedio de 6 meses, y reincorpora los ajustables por la tasa Tamar después de dos llamados sin ellos. El Tesoro enfrenta vencimientos por ARS 8,1 billones y cuenta con depósitos en pesos en el Banco Central por ARS 7,8 billones.
FMI: fecha de la tercera revisión y lectura del sistema financiero
La vocera del Fondo Monetario Internacional, Julie Kozack, confirmó que la tercera revisión del acuerdo arranca la semana del 21 de septiembre, fecha prevista para la llegada de la misión del staff. Sobre la suba de la morosidad, sostuvo que no representa un riesgo para la estabilidad financiera en Argentina: señaló que el endeudamiento de los hogares se mantiene en torno al 8% del PBI, por debajo del de muchos otros países de América Latina, y que los bancos cuentan con buenos niveles de capitalización y liquidez y con previsiones que cubren más del 85% de su cartera de créditos en mora. Consultada por la caída de los índices de industria y construcción, relativizó los altibajos de los datos mensuales y dijo que el enfoque del organismo está en la trayectoria general y en las reformas que la respaldan. Agregó que el crecimiento estuvo impulsado hasta ahora por los sectores energético, minero y agrícola, y que tanto el Fondo como las autoridades consideran que sería beneficioso diversificar ese impulso.
Taca Taca: adhesión al RIGI y búsqueda de un socio minoritario
First Quantum Minerals prepara antes de fin de año la adhesión al RIGI de su proyecto de cobre, oro y molibdeno en Salta, que contempla una inversión estimada de USD 5.250 millones y una producción cercana a 290.000 toneladas de cobre por año durante una vida útil de 35 años. La compañía busca además incorporar un nuevo inversor por una participación de entre 20% y 25%, mientras avanza en el financiamiento, los permisos ambientales e hídricos, la infraestructura y el relacionamiento con las comunidades.
Senado: dictamen del RIIR, Inocencia Fiscal II y Carta Orgánica
El Régimen de Incentivo para las Inversiones Relevantes (RIIR) obtuvo dictamen y quedó listo para votarse en sesión. El proyecto ofrece amortización acelerada en el Impuesto a las Ganancias y devolución anticipada de créditos fiscales de IVA a inversiones superiores a USD 12 millones, está pensado para empresas medianas que no encuadran en los regímenes ya aprobados, alcanza la fabricación o importación de bienes muebles nuevos, excepto automóviles, y las obras afectadas al desarrollo de actividades productivas en el país, y excluye las inversiones en activos financieros, de portfolio y bienes de cambio, además de a quienes hayan adherido a otro régimen. Su autor, el presidente del bloque de la UCR, Eduardo Vischi, dijo que la iniciativa busca industrializar materias primas, promover el desarrollo en las provincias y el empleo local. El mismo día consiguieron dictamen la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central y el proyecto de Inocencia Fiscal II, un régimen de simplificación de declaración jurada y blanqueo patrimonial al que sólo pueden adherir personas humanas residentes fiscales en el país, sin topes y sin acceso para funcionarios públicos. En el Senado se especula con una sesión la semana próxima que incluya los tres. El Súper RIGI, con media sanción de Diputados por 130 votos, sigue trabado por pedidos de modificación que exigen contemplar a la industria nacional.
Venta de helicópteros Black Hawk a la Argentina
El Departamento de Estado estadounidense aprobó la venta a la Argentina de cuatro helicópteros UH-60L Black Hawk reacondicionados, dos motores T700-GE-701D y equipamiento asociado. El comunicado sostiene que la operación respalda los objetivos de política exterior y seguridad nacional de Estados Unidos al mejorar la seguridad de un aliado importante no perteneciente a la OTAN. El embajador estadounidense, Peter Lamelas, indicó que las aeronaves se entregarán de manera escalonada, comenzando por cuatro unidades, con destino a tareas de defensa y respuesta a emergencias.
Reforma política: reunión del Gobierno con el PRO
Karina Milei participó por primera vez de la mesa que convoca el jefe de Gabinete, Diego Santilli, con los delegados de Mauricio Macri, Cristian Ritondo y Fernando de Andreis, en la tercera reunión de la serie. El Gobierno busca aprobar la reforma política, cuyo punto central es la suspensión de las PASO, y quiere llevarla al recinto este mes o en octubre, aunque el debate todavía no tiene fecha en el Congreso. El PRO no anticipó el sentido de su voto y condiciona el apoyo a retener la Ciudad de Buenos Aires en 2027; Ritondo remarcó que la discusión debe darse en el marco de la ley enviada al Congreso. Desde la Presidencia informaron que también se habló del borrador del proyecto sobre Malvinas, de la inseguridad en la provincia de Buenos Aires y de una iniciativa vinculada a las inversiones en gas licuado.
Coyuntura Internacional
Índice de precios al consumidor de agosto de Estados Unidos
El IPC subió 0,4% mensual en agosto, en línea con lo esperado, y 3,4% interanual, también en línea con el consenso. La medida que excluye alimentos y energía aumentó 0,3% mensual frente al 0,2% previsto, y 2,4% interanual, en línea con lo estimado. Sin redondear, la núcleo avanzó 0,290% mensual contra expectativas cercanas a 0,22% y el 0,215% de julio, mientras que en la comparación interanual pasó de 2,478% a 2,446%. La sorpresa al alza vino de los servicios supercore, que subieron 0,511% mensual desde 0,189% y 3,022% interanual desde 2,843%, mientras los bienes subyacentes resultaron más débiles de lo previsto; dentro de los servicios, el alojamiento sorprendió al alza y los servicios médicos y los pasajes aéreos se mantuvieron contenidos. Tras el dato, la probabilidad implícita de una suba de tasas de la Fed en la reunión de la semana próxima trepó a cerca de 90%, desde alrededor de 70% antes de la publicación.
Medio Oriente: posiciones de Washington y canales diplomáticos
Donald Trump dijo a periodistas que la guerra con Irán podría terminar antes de las elecciones de medio término y descartó que se extienda hasta el final de su mandato, afirmó que Teherán está en serios problemas y sostuvo que el arsenal de misiles iraní fue destruido en gran medida, aunque el país conservará cierta capacidad. No obstante, JD Vance y Marco Rubio le advirtieron en privado que Irán puede seguir resistiendo la presión militar y económica y prolongar el conflicto hasta enero de 2029, según funcionarios estadounidenses citados por The Wall Street Journal y Reuters. El canciller iraní, Abbas Araghchi, y el jefe del Ejército de Pakistán, Asim Munir, discutieron esfuerzos para reducir la tensión, un eventual regreso a la vía diplomática y los ataques hutíes contra Arabia Saudita, según un funcionario de seguridad pakistaní citado por Reuters. Los cancilleres del Consejo de Cooperación del Golfo se reúnen el lunes en Salalah con Araghchi, en un encuentro impulsado por Omán e Irán para conseguir respaldo regional a un acuerdo temporal que restablezca y administre de forma segura el tráfico marítimo comercial por el estrecho de Ormuz, según el Financial Times. El precio medio del diésel en Estados Unidos superó los USD 6 por galón por primera vez, según GasBuddy, casi 60% por encima del nivel previo al inicio de la guerra, con inventarios 13% por debajo del promedio de los últimos cinco años. El Brent opera en torno a USD 104 por barril y el WTI en torno a USD 99.
Estados Unidos: reembolsos de la Ley de Atención Médica Asequible
La Casa Blanca informó que enviará pagos de USD 500 a casi un millón de personas a las que, según sostiene, se les cobró de más al contratar cobertura en los mercados federales de seguros de salud. Los cheques se despachan por correo en octubre, antes de las elecciones de medio término, y el costo estimado de la medida ronda los USD 500 millones. El Gobierno atribuyó los reembolsos a un superávit acumulado durante la administración anterior y responsabilizó a las primas más altas por los cargos excesivos a los usuarios.
Oracle: resultados del primer trimestre fiscal 2027
Oracle (ORCL) reportó ingresos por USD 19.350 millones, un alza de 30% interanual que superó los USD 19.130 millones del consenso, y un beneficio por acción ajustado de USD 1,92 frente a los USD 1,74 esperados. El beneficio operativo ajustado creció 31% hasta USD 8.150 millones, con un margen de 42%. Los ingresos de infraestructura en la nube subieron 121% interanual hasta USD 7.390 millones, por encima de los USD 7.190 millones previstos, mientras el software cayó 3% y las licencias 14%, ambos por debajo de lo estimado. La compañía cerró más de USD 30.000 millones en nuevos contratos de nube y llevó su cartera de pedidos pendientes a USD 664.000 millones, contra USD 639.890 millones proyectados. El gasto de capital trepó a USD 28.500 millones frente a los USD 22.300 millones esperados y sumó 850 MW de capacidad en el trimestre. Para el segundo trimestre fiscal proyecta un beneficio por acción de entre USD 1,83 y USD 1,91 sobre un alza de ingresos de entre 30% y 34% a tipo de cambio constante, y para todo el ejercicio 2027 elevó su previsión a USD 8,10 por acción desde USD 8,05, con ingresos de al menos USD 90.000 millones. También completó su programa de venta de acciones por USD 20.000 millones.
Adobe: guía trimestral por debajo del consenso
Adobe (ADBE) proyectó ingresos de entre USD 6.800 y USD 6.850 millones para el trimestre en curso, por debajo del consenso de USD 6.850 millones, y un beneficio por acción de entre USD 6,30 y USD 6,35 contra los USD 6,30 previstos. En el tercer trimestre fiscal reportó un beneficio por acción de USD 6,13 frente a los USD 6,07 esperados e ingresos por USD 6.760 millones, un alza de 13% interanual que superó los USD 6.690 millones proyectados. Tras cruzar los 1.000 millones de usuarios activos mensuales en su plataforma, elevó la guía del ejercicio 2026 a ingresos de entre USD 26.576 y USD 26.626 millones y un beneficio por acción ajustado de entre USD 24,45 y USD 24,50. La proyección de ingresos del trimestre reavivó las dudas del mercado sobre el efecto de la competencia de nuevos participantes de inteligencia artificial en su negocio principal.
Micron: bonificaciones y conflicto sindical en Taiwán
Micron Technology (MU) anunció el mayor paquete de bonificaciones de su historia para los 15.000 empleados de sus plantas en Taiwán, con pagos equivalentes a entre 35 y 68 meses de salario correspondientes al ejercicio 2026 y un piso en efectivo de USD 53.809 por trabajador, lo que implica un costo base cercano a USD 808 millones. El anuncio no desactivó el conflicto gremial: los sindicatos de Taoyuan y Taichung, plantas que concentran cerca del 60% de la capacidad global de producción de la firma, reclaman una bonificación equivalente a 83 meses de sueldo e institucionalizar una participación de 15% de la utilidad operativa a partir del ejercicio 2027, con la amenaza de huelga todavía latente.
Microsoft: expansión de la red global de centros de datos
Microsoft (MSFT) planea más que triplicar el tamaño de su red global de centros de datos hasta 2032, según un informe de Bloomberg News. La capacidad se mide en potencia eléctrica disponible para alimentar los servidores: la compañía pasaría de unos 12 GW hoy a más de 38 GW. El plan cuenta los centros propios y los que alquila enteros, y deja afuera la capacidad que le compra a empresas que alquilan servidores para inteligencia artificial, como CoreWeave.
Nvidia: ampliación de la plataforma de inferencia de MGX
Nvidia (NVDA) sumó el chip Raptor, de la firma d-Matrix, a MGX, el diseño estándar con el que sus clientes arman los racks de servidores de inteligencia artificial. La incorporación apunta a los modelos más grandes, que necesitan más memoria de la que puede darles la SRAM, la memoria interna del chip, muy rápida pero de poca capacidad. Cada rack con Raptor suma 2,3 TB de memoria 3D-DRAM y se conecta con el resto del equipo por NVLink, el sistema de interconexión de Nvidia. Dentro de la misma plataforma, los chips de Groq quedan para las respuestas que exigen la mayor velocidad y usan SRAM.
Cisco e Infleqtion: interconexión de sistemas cuánticos
Cisco Systems (CSCO) e Infleqtion se asociaron para conectar computadoras cuánticas entre sí. Cada máquina cuántica maneja hoy una cantidad limitada de qubits, de modo que el camino para escalar es unir varias y hacerlas trabajar como una sola. Infleqtion pone el hardware, basado en átomos neutros, y Cisco la red que las vincula. Según Cisco, el próximo avance del sector viene de esa interconexión más que del tamaño de cada equipo.
Constellation Energy: compra del Rhode Island State Energy Center
Constellation Energy (CEG) firmó un acuerdo para adquirir el 100% de RISEC Holdings, propietaria del Rhode Island State Energy Center, a Shell Energy North America por USD 715 millones. La instalación, ubicada en Johnston, Rhode Island, es una central de ciclo combinado a gas natural con una capacidad de generación de hasta 609 MW.
Oklo: programa de emisión de acciones
Oklo (OKLO) anunció un nuevo programa de oferta pública de acciones al precio de mercado por hasta USD 1.000 millones.
